我国股指期货的套期保值及其理财产品设计研究

发布时间：2017-03-29 22:23

  本文关键词：我国股指期货的套期保值及其理财产品设计研究，，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】： 股指期货具有套期保值的功能,能够有效规避系统性风险,在刚刚过去的2008年,中国股市跟随国际市场经历了有史以来最大的振荡,A股市场最大跌幅超过70%,如此巨大的系统风险让广大投资者饱受痛苦,投资者对做空机制的渴望空前强烈。因此,对股指期货相关问题的研究,特别是研究如何有效利用股指期货进行套期保值,对投资者来说具有重要的现实意义。 本文从股指期货的套期保值功能和股指期货的理财产品设计两部分进行分析和论述。首先,借鉴了股指期货的套期保值模型,通过模型得出了股票和股指期货组合的期望收益率,实证检验了在不同套期保值时间长度下沪深300股指期货IF0903的套期保值效果,研究结果显示,沪深300股指期货的套期保值效果可以达到0.6以上,基本上能达到国际指数期货套期保值效果良好的标准,表明我国沪深300股指期货套期保值的可行性和有效性较高,它能够帮助投资者消除大量的风险。其次,对沪深300股指期货理财产品进行了设计,建立了理财产品的数学模型,并通过实证测算了产品的期间收益率和年收益率,结果表明此理财产品的收益率较高,可以达到30%的期间收益率,87%的年度收益率,这也是本文的创新点所在。最后,对于我国股指期货市场可能会出现的问题,建立了相应的风险管理体系。 通过本文的研究,力图为我国股指期货有效的发挥套期保值的作用提供可行的研究思路,为股指期货理财产品的设计提供一定的借鉴。
【关键词】：股指期货 风险管理 理财产品
【学位授予单位】：西安科技大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2009
【分类号】：F832.51
【目录】：

• 摘要3-4
• ABSTRACT4-9
• 1 绪论9-16
• 1.1 选题背景及意义9-10
• 1.2 国内外研究现状10-13
• 1.2.1 国外研究现状10-12
• 1.2.2 国内研究现状12-13
• 1.3 研究内容及研究思路13-16
• 2 股指期货的基本理论16-26
• 2.1 股指期货的发展与现状16-19
• 2.1.1 股票指数与期货指数的概念16
• 2.1.2 股指期货的发展历史16-17
• 2.1.3 对市场的影响17-18
• 2.1.4 新的发展趋势18-19
• 2.2 股指期货的特点和功能19-20
• 2.2.1 股指期货的特点19
• 2.2.2 股指期货的功能19-20
• 2.3 股指期货的风险20-26
• 2.3.1 股指期货的一般风险20-21
• 2.3.2 股指期货的特殊风险21-23
• 2.3.3 我国开设股指期货市场的风险23-26
• 3 套期保值策略分析与套期保值比率确定26-37
• 3.1 套期保值的概念及原理26-27
• 3.2 套期保值的类型27-28
• 3.2.1 买进套期保值27-28
• 3.2.2 卖出套期保值28
• 3.3 套期保值的过程28-29
• 3.4 套期保值的案例分析29-32
• 3.5 套期保值比率确定32-37
• 4 指数期货IF0903 的实证研究37-44
• 4.1 引言37
• 4.2 研究模型和计算方法37-38
• 4.3 实证分析38-41
• 4.3.1 数据来源和样本选取38
• 4.3.2 统计计算38-40
• 4.3.3 回归分析40-41
• 4.4 实证分析结论41-44
• 5 基于沪深300 股指期货的理财产品设计44-53
• 5.1 引言44
• 5.2 市场环境44
• 5.3 设计思路44-45
• 5.4 设计原理45-49
• 5.4.1 股票组合构造与约束45
• 5.4.2 期货合约手数与约束45-47
• 5.4.3 套利47
• 5.4.4 费用与保证金47-48
• 5.4.5 套利收益率48-49
• 5.4.6 注意事项49
• 5.5 实证研究49-52
• 5.5.1 沪深300 股指期货套利49-50
• 5.5.2 套头比及套期保值效果50-51
• 5.5.3 合约到期时收益率51-52
• 5.6 几点说明52-53
• 6 股指期货的风险管理体系构建53-58
• 6.1 构建多层面风险管理体系53
• 6.2 宏观层面的风险管理53-54
• 6.2.1 政府监管53-54
• 6.2.2 行业自律54
• 6.3 中观层面的风险管理54-55
• 6.3.1 交易所的风险管理54
• 6.3.2 期货经纪公司的风险管理54-55
• 6.4 微观层面的风险管理55-57
• 6.4.1 合格投资者的要求56
• 6.4.2 最低开户标准56
• 6.4.3 参加中金所的考试56
• 6.4.4 财务状况受关注56-57
• 6.5 建立股指期货投资者保障基金57-58
• 7 结论58-60
• 致谢60-61
• 参考文献61-63
• 附录63-64
• 攻读硕士期间发表论文64

【引证文献】

中国硕士学位论文全文数据库 前1条

1 孙然;我国股指期货套期保值效果的实证研究[D];中国海洋大学;2012年

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本文编号：275573