我国股票市场与股指期货市场跨市场监管研究

发布时间：2017-03-30 00:07

  本文关键词：我国股票市场与股指期货市场跨市场监管研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】： 2006年9月8日中国金融期货交易所成立,中国金融衍生品市场由此迈出了关键性的一步。而且随着证券市场规模的不断扩大及资本市场开放程度的提高,利用股指期货进行套期保值的需求越来越大。但衍生品市场具有高风险、高技术性的特征,且与现货市场密切相关,使得衍生品交易的违规行为常常涉及现货市场,影响层面广,方法隐蔽、形态复杂。因此,认真分析股指期货的推出对股票现货市场的影响,并研究如何防范跨市场金融风险,是我国资本市场面临的重要课题。 由于我国股指期货尚未推出,没有相关的个案用于参考,所以本文在分析方法上力图使理论分析和案例分析相结合,采用了比较分析、归纳分析等分析方法。本文从理论上分析了股票市场违规行为的成因及表现形式、股指期货的特征和功能,并通过对国内外股指期货及商品期货实际案例的分析,阐述了股指期货的风险特征、来源及它们所带来的跨市场风险。然后通过对股票市场和股指期货市场跨市场交易的参与主体进行分析,研究了两市场间交易的联动性;参考了国内外学者的研究结论:认为股指期货的推出会对股票市场造成波动、到期日效应、成分股溢价、资金的排挤效应等影响;同时又对已推出股指期货的市场情况进行分析,最后得出股指期货市场和股票市场的关联性,有提高资本市场信息传递速度和放大交易量的作用,所以会使风险在两市场间迅速传递。因此就有了跨市场监管的必要性,接下来从理论上阐述了股票市场和股指期货市场跨市场违规行为的形式;在借鉴美国、台湾和香港市场关于股票市场和股指期货市场跨市场监管相关经验的基础上,提出了我国跨市场监管的设计原则及对策。 本文对上海证券交易所、深圳证券交易所、中国金融期货交易所、中国证券登记结算公司、中国期货保证金监控中心公司和行业协会六方在跨市场信息监管中各方的职责进行了较为详细的阐述,构建了六方信息交流的框架。另外还从宏观、中观及微观三个层次上给出了跨市场监管的对策,并对跨市场交易的整个过程事前、事中及事后进行了连续的、动态的监管,构建了集事前预防、事中控制及事后管理于一体的跨市场监管机制,具有较强的科学性和可行性。
【关键词】：股票市场 股指期货 相关性 跨市场监管
【学位授予单位】：河南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2008
【分类号】：F832.51
【目录】：

• 内容摘要3-5
• Abstract5-9
• 第1章 绪论9-13
• 1.1 选题背景9-10
• 1.2 研究意义10
• 1.3 国内外研究现状10-11
• 1.4 本文的结构安排11-13
• 第2章 股票市场违规行为的表现形式及成因13-18
• 2.1 股票市场的概况13-15
• 2.2 股票市场违规操作的一般表现形式15-16
• 2.3 股票市场违规操作的成因分析16-18
• 第3章 股指期货市场的风险18-30
• 3.1 我国股指期货市场的概况18
• 3.2 股指期货合约的特征18-19
• 3.3 股指期货合约的功能19-21
• 3.4 股指期货的风险21-25
• 3.5 海外股指期货市场重大事件回顾25-27
• 3.6 我国期货市场历史事件回顾27-30
• 第4章 股指期货对股票现货市场影响的分析30-39
• 4.1 股票市场与股指期货市场跨市场交易的参与主体30-31
• 4.2 从国内外的实践看推出股指期货对股票市场的影响31-33
• 4.3 股指期货推出对股票现货市场影响的理论研究成果33-37
• 4.4 对我国推出股指期货的启示37-39
• 第5章 海外股票市场与股指期货市场跨市场联合监管分析39-48
• 5.1 股票市场与股指期货市场的跨市场操纵形式39-42
• 5.2 美国、台湾及香港对股票与股指期货市场的跨市场监管42-48
• 第6章 我国股票市场与股指期货市场跨市场联合监管研究48-65
• 6.1 我国股票市场监管现状及存在的难题48-49
• 6.2 我国股票与股指期货市场的跨市场联合监管的必要性49-50
• 6.3 我国股票与股指期货市场的跨市场联合监管机制的设计原则50-51
• 6.4 我国股票与股指期货市场跨市场联合监管的对象51-52
• 6.5 我国股票与股指期货市场的跨市场联合监管52-63
• 6.6 我国股票与股指期货市场跨市场稳定机制63-65
• 第7章 总结65-68
• 7.1 研究结论和政策建议65-66
• 7.2 本文的创新点66
• 7.3 不足与展望66-68
• 参考文献68-71
• 致谢71

【引证文献】

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1 陈巍;金融期货与现货跨市场监管法律问题研究[D];中国政法大学;2011年

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本文编号：275738