股指期货业务给证券公司带来的风险及其防范

发布时间：2017-03-31 18:01

  本文关键词：股指期货业务给证券公司带来的风险及其防范，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】： 股票指数期货简称股指期货或期指。它是以股票价格指数作为交易标的物的金融期货品种,被认为是二十世纪八十年代金融创新浪潮中出现的最重要、最成功,同时也是金融期货中历史最短、发展最快的金融衍生品。股指期货是一项用以对冲股票投资系统风险,对现货资产进行套期保值的金融衍生工具。中国证券现货市场的发展已初具规模,但发展的同时也沉淀了很多风险因素,投资者急需一种风险管理的工具。发展以股指期货为代表的金融衍生产品是我国建立多层次资本市场的必然要求。 然而,股指期货多空两面的特性决定了它既是风险管理的工具,也可以被用来放大风险。作为股指期货市场的重要参与主体之一,证券公司介入股指期货市场也将面临各种风险,包括作为IB介绍商的风险、作为市场参与者的风险和作为股权投资者的风险。如何减少甚至将这些风险降至最低,是证券公司在进入期货市场前要考虑的首要问题。 本文首先介绍了国内外金融期货市场的有关研究成果:引入了两个金融产品风险模型作为本文研究分析的理论基础;通过描述海外成熟期货市场的发展过程和分析中国即将开展股指期货的准备现状,阐述了股指期货的风险成因及特点;而后从证券公司介入股指期货业务的IB介绍商、市场参与者和股权投资者几种不同身份方式分别论述其将面临的风险;最后尝试提供这些风险的防范措施与建议,并对中国股指期货市场的发展前景进行了展望。 通过研究,证券公司作为IB介绍商进入股指期货市场的主要风险在于业务操作风险,应从业务风险角度完善各环节风险点,构建风险管理架构,制定券商进行IB业务的风险管理流程,控制内部风险;作为市场参与者进行股指期货交易时的主要风险在于市场风险,可以采用SPAN系统确保保证金额度,防止出现爆仓,并运用风险价值VaR模型计算持仓市场风险;作为股权投资者,应谨慎选择有未来发展前途的优质期货经纪公司,确保股权投资的安全性。 股指期货作为中国金融衍生品市场的新生事物,它的到来对促进金融市场迅速发展、壮大资本市场规模、维护国家金融市场安全有着积极作用,也将对证券公司产牛积极的影响。然而收益向来与风险并存,风险是证券市场的重要组成部分。本文希望通过对国内外风险理论模型的学习,在对证券公司这样一个特殊的股指期货市场参与主体进行风险分析的基础上,探讨适合证券公司发展的、切实可行的风险防范措施,并希望对其他有关本方向的研究提供一点参考和借鉴。
【关键词】：股指期货 证券公司 风险 防范
【学位授予单位】：山东大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2008
【分类号】：F830.91
【目录】：

• 摘要6-8
• ABSTRACT8-10
• 第1章 引言10-17
• 1.1 研究背景和意义10-11
• 1.2 研究思路和方法11-12
• 1.3 研究理论综述12-14
• 1.4 论文结构和创新点14-16
• 1.5 本文主要概念的界定16-17
• 第2章 股指期货风险管理理论基础17-26
• 2.1 风险管理理论综述17-22
• 2.2 SPAN系统与VaR模型22-26
• 第3章 股指期货的海内外发展及其风险成因与特点26-40
• 3.1 海外期货市场发展与现状26-30
• 3.2 中国股指期货的发展构想30-38
• 3.3 股指期货的风险成因及特点38-40
• 第4章 证券公司介入期指的方式及风险40-52
• 4.1 证券公司主要风险类型40-42
• 4.2 作为 IB介绍商的风险42-45
• 4.3 作为市场参与者的风险45-49
• 4.4 作为股权投资者的风险49-52
• 第5章 风险防范措施及建议52-64
• 5.1 作为 IB介绍商的风险防范52-54
• 5.2 作为市场参与者的风险防范54-61
• 5.3 作为股权投资者的风险防范61-62
• 5.4 我国开展期指的建议与展望62-64
• 参考文献64-66
• 致谢66-67
• 学位论文评阅及答辩情况表67

【引证文献】

中国硕士学位论文全文数据库 前1条

1 赖庆华;证券公司开展股指期货业务的风险防范[D];华南理工大学;2010年

  本文关键词：股指期货业务给证券公司带来的风险及其防范，由笔耕文化传播整理发布。

，

本文编号：279899