境内外股指期货对A股波动性影响的比较研究

发布时间：2017-04-09 14:24

  本文关键词：境内外股指期货对A股波动性影响的比较研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：我国股票市场经过二十多年的发展，日趋成熟，股指期货的推出应运而生。作为一种金融创新，股指期货以其独特的做空机制、交易成本低、流动性高的特点受到广大投资者的青睐，对股票市场的运行发展也起到积极的推动作用，有助于提高市场的深度和广度。开展股指期货是会对股票现货市场形成冲击，导致股指的剧烈波动，还是会引导现货市场价格变化，熨平市场波动，稳定金融市场引起了社会各界的广泛兴趣。在金融全球化的市场条件下，美国、新加坡、香港等国家和地区，也根据大陆股票市场的股指推出了多种股指期货。不同地区针对我国股票市场推出的股指期货会对我国股票现货市场的波动性有怎样的影响，将是本文研究的主要内容。 本文在借鉴了大量文献资料、研究成果的基础上，运用实证分析方法，从本国和异地两个角度去研究推出股指期货对股票市场的波动性的影响。此研究能加深对股指期货推动对现货市场影响的认识，以期为我国建立金融，健全金融体制，维护金融安全，为我国金融市场的快速发展提供参考和借鉴。 本文首先论述了股指期货的推出能否增加现货市场波动性以及不同地区推出股指期货对本国的影响这一问题的研究成果。其次根据两支不同地区的股指期货，即沪深300指数期货和新华富时A50指数期货，推出前后一年时间我国A股市场交易情况中的有效数据，利用两个理论模型，使用数理分析的方法证明了在股指期货市场和现货市场都能正常发挥作用的情况下，，股指期货对现货市场价格波动的作用，采用对应时间的股指期货交易和A股现货交易的数据，利用GARCH模型进行实证分析，得出本地和异地股指期货的推出对我国A股市场现货波动性的影响。最后，对本地和异地股指期货影响现货市场的能力区别进行了分析，得出股指异地股指期货的推出会对A股市场产生更大的影响的结论。
【关键词】：股指期货 异地股指期货 股票市场波动性 收益率变动率
【学位授予单位】：湖南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2012
【分类号】：F832.51;F224
【目录】：

• 摘要5-6
• Abstract6-10
• 插图索引10-11
• 附表索引11-12
• 第1章 绪论12-18
• 1.1 研究背景及意义12
• 1.2 国内外文献综述12-16
• 1.2.1 国外研究现状12-14
• 1.2.2 国内研究现状14-16
• 1.3 主要研究内容及框架16-17
• 1.4 本文的创新点17-18
• 第2章 股指期货对股票市场波动性的影响机理18-28
• 2.1 理论基础18-19
• 2.2 影响机理19-21
• 2.2.1 股指期货对股票市场的引导作用19-20
• 2.2.2 股指期货的推出对市场走势的影响20-21
• 2.3 推出股指期货对我国股市的影响21-23
• 2.4 异地市场和本地市场对现货市场的影响分析23-28
• 2.4.1 异地市场股指期货及其种类23-24
• 2.4.2 异地市场股指期货发行的原因分析24-25
• 2.4.3 异地市场指数期货对股票市场的影响分析25-26
• 2.4.4 异地中国指数期货概况26-28
• 第3章 沪深300股指期货推出对A股波动性影响28-41
• 3.1 模型选取及样本数据处理28-31
• 3.1.1 模型选取28-31
• 3.1.2 数据选取的理论基础31
• 3.2 沪深 300 股指期货对 A 股波动性影响的实证分析31-41
• 3.2.1 沪深 300 股指期货概况31-32
• 3.2.2 研究方法32-33
• 3.2.3 实证分析33-40
• 3.2.4 研究结论40-41
• 第4章 新华富时A50指数期货对A股波动性影响41-44
• 4.1 新华富时 A50 指数期货概述41
• 4.2 研究方法41-44
• 4.2.1 数据选取41-42
• 4.2.2 实证分析42-43
• 4.2.3 研究结论43-44
• 第5章 两种股指期货对A股波动性影响的比较44-47
• 5.1 比较分析44-45
• 5.1.1 国内股指期货推出对 A 股市场波动性的影响44
• 5.1.2 异地中国股指期货的推出对 A 股波动性的影响44-45
• 5.2 原因比较分析45-47
• 结论及建议47-49
• 参考文献49-54
• 致谢54

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 王喜宝;;关于股指期货与股票市场波动性的关系研究[J];东方企业文化;2011年10期

2 徐翔;;异地上市股指期货对我国股票现货市场的影响研究——基于新华富士A50交易数据的实证研究[J];东方企业文化;2011年02期

3 盛浙湘;顾天慧;;股指期货对市场波动性影响的比较——基于非对称GARCH模型的探讨及成因分析[J];浙江金融;2011年06期

4 杨卫东;;股指期货如何规避定向增发风险[J];上海国资;2011年08期

5 鲁建彬;薛飞;;沪深300股指期货的推出对股市的影响[J];东方企业文化;2011年06期

6 苏醒;;梅拉梅德的期货“潜泳”[J];现代商业银行;2010年06期

7 覃海慧;;2007年股市10个热门词语[J];黄金时代;2008年01期

8 唐喜玲;;对套期保值的研究[J];现代商业;2011年24期

9 杨卫东;;股指期货与商品期货对冲策略探讨[J];上海国资;2011年07期

10 阎石;李连伟;;我国期货价格风险管理研究——基于VaR方法与GARCH-t模型的视角[J];财经问题研究;2011年09期

中国重要会议论文全文数据库 前10条

1 侯丹;;股指期货在中国上市的背景分析及短期发展[A];低碳经济与科学发展——吉林省第六届科学技术学术年会论文集[C];2010年

2 陈昆亭;龚六堂;;实际经济周期理论的发展综述[A];2007年山东大学“海右”博士生学术论坛论文集[C];2007年

3 丁飞鹏;马路安;何穗;;宝钢权证对其股价波动的影响[A];第八届中国青年运筹信息管理学者大会论文集[C];2006年

4 梁锐;温乐;;基于GARCH类模型的深圳股市波动性分析[A];第七届中国不确定系统年会论文集[C];2009年

5 孟焰;袁淳;;公司规模与会计盈余价值相关性:来自沪深股市的经验证据[A];中国会计学会2005年学术年会论文集（上）[C];2005年

6 张博;殷仲民;;证券市场波动性评价方法研究[A];第十届中国管理科学学术年会论文集[C];2008年

7 郭晓;杨乃定;董铁牛;姜继娇;;基于EGARCH模型的机构投资者对中国股市波动性影响研究[A];和谐发展与系统工程——中国系统工程学会第十五届年会论文集[C];2008年

8 魏小波;吴润衡;;对我国股票型开放式基金收益率波动性的一点浅析[A];数学·力学·物理学·高新技术交叉研究进展——2010（13）卷[C];2010年

9 夏天;程细玉;;金融市场波动性预测的CARR类模型与GARCH类模型比较研究[A];科学发展观与系统工程——中国系统工程学会第十四届学术年会论文集[C];2006年

10 郑景晨;沈飞霞;;波动性高糖及α-硫辛酸对大鼠肾小球系膜细胞氧化应激的影响[A];2008年浙江省内科学学术会议论文汇编[C];2008年

中国重要报纸全文数据库 前10条

1 长江期货 邹云峰　周利;股指期货对现指波动性影响分析[N];期货日报;2009年

2 田帅;期指对现指波动性影响研究的回顾及总结[N];期货日报;2009年

3 五矿海勤期货 赵洪;目前具备推出股指期货的条件[N];证券日报;2009年

4 九鼎德盛 肖玉航;股指期货概念伺机爆发[N];证券时报;2009年

5 王磊燕;郑学勤：现在是推出股指期货最好时机[N];第一财经日报;2009年

6 徐岳 邓卫华 陶俊洁;股指期货推出不改市场长期趋势[N];中国信息报;2010年

7 记者 梁楠;专家：科学客观看待期指表现[N];期货日报;2010年

8 新湖期货研究所 刘翼然;股指期货成长超乎预期[N];期货日报;2010年

9 工商银行金融期货结算中心 吴晓曼;金融市场动荡下股指期货与现货关系分析[N];期货日报;2008年

10 海通股指期货联合研究中心;股指期货推出不改市场中长期趋势[N];期货日报;2010年

中国博士学位论文全文数据库 前10条

1 徐旭初;股指期货的国际比较研究——模型、实证及中国课题[D];复旦大学;2003年

2 刘考场;股指期货对股票市场影响的研究[D];湘潭大学;2009年

3 王小丽;股票和股指期货跨市场监管法律制度研究[D];安徽大学;2012年

4 彭艳;股指期货标的指数选择研究[D];天津大学;2009年

5 蒋勇;股指期货市场风险管理与量化策略研究[D];中国科学技术大学;2012年

6 王沛英;股指期货与金融安全研究[D];厦门大学;2003年

7 李慕春;股指期货市场研究[D];东北财经大学;2001年

8 蔡向辉;股指期货影响股市波动的机制解析与实证检验[D];复旦大学;2010年

9 林祥友;融资融券交易下的股指期货市场功能研究[D];西南财经大学;2009年

10 方斌;股指期货功能理论与实证研究[D];天津大学;2010年

中国硕士学位论文全文数据库 前10条

1 赵丹丹;股指期货与股票现货市场关系研究[D];对外经济贸易大学;2006年

2 杨炽;股指期货对我国股票市场的影响研究[D];华中师范大学;2008年

3 王振东;股指期货推出对股市波动性影响探究[D];中央财经大学;2008年

4 赵立静;股指期货对现货市场波动性影响的实证研究[D];湘潭大学;2008年

5 刘丹丹;股指期货的推出对股票现货市场影响的实证研究[D];华中科技大学;2007年

6 李静;我国推出股指期货的影响及规则探讨[D];对外经济贸易大学;2007年

7 李卓;股指期货对股票现货市场的影响研究[D];吉林大学;2007年

8 黄玮;股指期货对股指波动性影响的实证研究[D];湖南大学;2007年

9 孙晓楠;股指期货推出对股市波动性影响的研究[D];河南大学;2008年

10 何妍;股指期货市场和股票市场波动关系研究[D];河南大学;2009年

  本文关键词：境内外股指期货对A股波动性影响的比较研究，由笔耕文化传播整理发布。

本文编号：295473