我国棉花期货价格波动特征研究——基于HP滤波和ARCH类模型的分析

发布时间：2021-02-17 15:53

　　本文运用HP滤波法和ARCH类模型对郑州商品交易所2005年1月至2014年2月,总共2232个交易日的棉花期货价格的波动进行了实证分析。分析结果表明,我国棉花期货价格波动具有周期性,样本区间内大致可分为3个完整的周期;波动具有集簇性、非对称性、收益对风险因素不敏感等特征。并基于研究结果提出通过健全信息披露制度,完善预警系统;加快推进棉花期货市场的金融专业化来推动未来棉花期货市场发展。 

【文章来源】：价格理论与实践. 2014,(09)北大核心CSSCI

【文章页数】：3 页

【文章目录】：
一、我国棉花期货价格波动的主要特征
二、我国棉花期货价格波动的实证分析
    （一） 数据来源及处理
    （二） 棉花期货价格波动的HP滤波分析
        1. 第一个周期。
        2. 第二个周期。
        3. 第三个周期。
    （三） 棉花期货价格波动的ARCH类模型分析
        1. 平稳性检验。
        2. 异方差检验。
        3. ARCH类模型分析。
三、政策建议
    1.健全信息披露制度, 完善预警系统。
    2.引导理性投资, 大力发展机构投资者。
    3.减少对棉花市场的过多政策干预。


【参考文献】：
期刊论文
[1]我国棉花期货与现货市场价格传导机制研究[J]. 方燕,李欣欣.  价格理论与实践. 2013(07)
[2]国内外棉花现货价格与期货价格的互动关系研究[J]. 朱厚岩,梁青青,刘振中.  价格理论与实践. 2012(11)
[3]中美棉花期货与现货价格传导关系比较分析[J]. 赵荣,乔娟.  中国农业大学学报. 2008(02)

硕士论文
[1]中国大豆期货价格发现功能的实证研究[D]. 王百超.大连理工大学 2006



本文编号：3038208