中国大豆期货市场的有效性分析

发布时间：2017-04-17 01:10

  本文关键词：中国大豆期货市场的有效性分析，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】： 有效市场理论是目前西方学术界在资本市场运动规律研究方面影响最大,争议最多的理论,也是资本市场研究的基本问题之一。由于我国改革开放时间不长,市场经济体制推行的比较晚,还不甚成熟,与发达国家的资本市场相比还有一定差距。而成熟的社会主义市场经济需要规范和完善的资本市场,其中商品期货市场是重要的组成部分之一。只有成熟和有效的商品期货市场,才能起到分散风险、稳定现货市场、价格发现、套期保值等作用。本文从有效市场理论出发,先对国内外对期货市场有效性的研究作了简要的总结和概括,然后主要采用实证分析和对比分析的研究方法,通过对中国大连大豆一号期货三个阶段收益率的分布与波动性进行实证分析,论证了其时间序列存在ARCH效应,并运用GARCH模型对大豆期货进行了拟合分析和统计检验,检验结果表明大豆期货市场三个阶段的波动性均具有很高的持续性;通过GARCH(1,1)的市场有效性检验,论证了中国大豆期货市场三个阶段均尚未达到弱式有效,市场风险较大。同时对三个阶段效率进行了对比分析,发现随着时间的推移,中国大豆期货市场的效率有了一定提高。最后对中国期货市场的有效性进行了深入分析,并提出了具体的解决思路,以期为政府制定规范发展商品期货市场的政策提供有益建议。
【关键词】：期货市场 GARCH模型 市场有效性
【学位授予单位】：厦门大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2009
【分类号】：F724.5
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-10
• 1 绪论10-24
• 1.1 选题依据和研究的现实意义10-13
• 1.2 国内外对期货市场有效性研究的状况13-18
• 1.2.1 国外研究状况14
• 1.2.2 国内研究状况14-17
• 1.2.3 本论文的立意和角度17-18
• 1.3 本论文的主要安排和研究方法18-24
• 1.3.1 中国期货市场发展历程18-22
• 1.3.2 本论文实证部分期货品种的选择22
• 1.3.3 实证部分三个阶段的具体划分22-23
• 1.3.4 本论文使用的研究方法和步骤23-24
• 2 期货市场有效性研究的演进及本论文的模型选择24-28
• 2.1 有效市场假设理论的演进24-25
• 2.2 市场有效性的检验方法概述25-26
• 2.3 本文的实证模型选择26-28
• 3 中国大豆期货市场的实证检验28-40
• 3.1 GARCH模型概述28-30
• 3.2 大豆期货市场的基本统计特征分析30-33
• 3.3 大豆期货市场三个阶段的各阶GARCH建模分析33-38
• 3.4 大豆期货市场模型检验的结论38-40
• 4 我国期货市场有效性的思考及建议40-49
• 4.1 我国期货市场低效率的表现41-42
• 4.2 我国期货市场低效率的成因分析42-44
• 4.3 提高我国期货市场有效性的对策建议44-49
• 结束语49-50
• 参考文献50-53
• 致谢53

【引证文献】

中国硕士学位论文全文数据库 前5条

1 肖毓;我国期货市场的经济功能研究[D];江西财经大学;2010年

2 庞新波;我国大豆期货市场功能效率实证分析[D];陕西师范大学;2011年

3 刘晓超;中国农产品期货价格发现功能的实证研究[D];东北财经大学;2011年

4 魏静靓;中国螺纹钢期货市场有效性研究[D];天津商业大学;2012年

5 安志霞;中国大豆价格波动性研究[D];北方工业大学;2013年

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本文编号：312083