结构性理财产品内嵌双重障碍期权的定价研究

发布时间：2017-04-20 08:12

  本文关键词：结构性理财产品内嵌双重障碍期权的定价研究，，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】： 结构性理财产品是一种嵌入金融衍生产品的存款产品,它把衍生品的高收益与高风险性控制在一定程度内,从而为普通投资者提供了一条相对安全的接触衍生品交易的途径。 障碍期权在最近几年里越来越盛行。它们的价格比标准期权低,在许多风险管理策略中都能起到合适的对冲作用。在单障碍期权的情形下,定价并不困难(见Merton 1973,Goldman-Sosin-Gatto 1979)。但是双重障碍的情形就没那么容易了,标的资产的价格触及两个事先确定的边界中任何一个时,期权就会失效。本文将致力于内嵌入这种双重障碍期权的结构性理财产品的定价,并进一步研究区间可重置的情形。 本文的成果主要集中在:给出带漂移的布朗运动在给定时间内不触及给定的双重障碍的概率,并依此推导Black-Scholes框架下,双重障碍期权的定价公式的闭式解。然后利用所得的结果,结合连续型全概率公式和布朗运动的鞅性质,给出可重置双重障碍期权的形式定价。
【关键词】：期权定价 双重障碍期权 结构性理财产品 带漂移布朗运动 测度变换
【学位授予单位】：上海交通大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2009
【分类号】：F224;F830.9
【目录】：

• 摘要3-4
• ABSTRACT4-6
• 1 绪论6-9
• 1.1 本文的动机与背景6-7
• 1.2 本文的任务与创新7-8
• 1.3 本文的目的与结构8-9
• 2 基本理论9-24
• 2.1 布朗运动的轨道性质与反射原理9-13
• 2.2 测度变换与Girsanov 公式13-16
• 2.3 鞅与未定权益定价16-20
• 2.4 汇率市场模型与国内鞅测度20-24
• 3 区间累计型结构性存款24-35
• 3.1 累计型双重障碍期权的定价24-25
• 3.2 区间累计型结构性存款的定价25
• 3.3 影响产品收益与风险的因素分析25-35
• 4 区间型结构性存款35-41
• 4.1 布朗运动漂移后的轨道性质35-39
• 4.2 双重障碍期权的定价39-40
• 4.3 区间型结构性存款的定价40-41
• 5 可重重置置区间型结构性存款41-44
• 5.1 可重置双重障碍期权的定价41-44
• 6 结论与展望44-45
• 6.1 本文结论44
• 6.2 研究展望44-45
• 致谢45-46
• 参考文献46-49

【引证文献】

中国期刊全文数据库 前1条

1 杨淑伶;;跳跃扩散下双障碍期权定价的数值解[J];经济数学;2011年04期

中国硕士学位论文全文数据库 前3条

1 张双;与黄金挂钩的结构性存款研究[D];山东大学;2011年

2 张扬艺;我国黄金挂钩结构性存款投资收益分析[D];上海交通大学;2011年

3 王洁;人民币挂钩型理财产品研究[D];广西师范大学;2013年

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本文编号：318247