金属期货市场中投资者羊群行为研究

发布时间：2017-04-20 15:15

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【摘要】：近些年,国内外学者们对行为金融学的研究越来越多,也越来越重视这个领域。行为金融学是从心理学层面来研究投资者的投资行为,它否定了传统经济学理论中关于理性人的假说,更符合市场的实际状况。它从个人行为以及相关心理因素等角度来研究和预测金融市场的发展。本文就是从行为金融学理论的一个分支——羊群效应来研究。目前来看,国内对证券和基金领域的羊群效应研究比较多,商品期货市场的研究还比较少,所以本文就以我国期货市场中的一个重要市场——金属期货市场为对象来研究。本文对样本期间金属期货市场中羊群效应存在性进行了验证,并且对样本期间和金融危机期间金属期货市场中羊群效应进行了对比,结果显示金融危机对我国金属期货市场羊群效应的影响并不大。另外,本文研究了市场中上涨期和下降期的羊群效应,并进行了对比,结果显示两个阶段的羊群效应程度相似。最后,分析了我国金属期货市场羊群行为的成因并对市场的发展提出了一些建议。
【关键词】：羊群行为 金属期货市场 CCK ARMA GARCH
【学位授予单位】：南京理工大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F724.5
【目录】：

• 摘要5-6
• Abstract6-9
• 1 绪论9-12
• 1.1 研究背景及意义9-10
• 1.1.1 研究背景9-10
• 1.1.2 研究意义10
• 1.2 论文主要结构与内容10-11
• 1.3 论文贡献和不足11-12
• 2 羊群行为理论综述与模型介绍12-28
• 2.1 国内外羊群行为研究简述12-19
• 2.1.1 国外羊群行为研究简述12-18
• 2.1.2 国内羊群行为研究简述18-19
• 2.2 羊群行为对市场稳定性的影响19-20
• 2.3 国外羊群行为检验方法介绍20-23
• 2.3.1 CH法20
• 2.3.2 CSAD法20-22
• 2.3.3 LSV法22
• 2.3.4 PCM法22-23
• 2.4 本文应用模型介绍23-28
• 2.4.1 ARMA模型23-25
• 2.4.2 GARCH模型25-28
• 3 实证分析28-43
• 3.1 实证假设28
• 3.2 样本说明28-29
• 3.2.1 金属期货品种选择28-29
• 3.2.2 数据处理29
• 3.3 研究方法29-30
• 3.4 实证分析过程30-40
• 3.4.1 市场上涨阶段实证分析30-33
• 3.4.2 市场下降阶段实证分析33-36
• 3.4.3 不同时间段的羊群效应对比36-40
• 3.5 实证结果分析40-43
• 4 中国金属期货市场羊群行为分析与政策建议43-50
• 4.1 中国金属期货市场羊群行为分析43-46
• 4.2 政策建议46-50
• 5 论文总结及后续研究方向50-51
• 5.1 论文总结50
• 5.2 论文后续研究方向50-51
• 致谢51-52
• 参考文献52-54

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前2条

1 刘荣金;;我国股指期货市场羊群行为实证研究[J];商业经济;2011年24期

2 宋军,吴冲锋;基于分散度的金融市场的羊群行为研究[J];经济研究;2001年11期

中国硕士学位论文全文数据库 前1条

1 吴琼;我国证券市场羊群行为研究[D];浙江大学;2006年

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本文编号：318953