利率波动对国债期货价格的影响——基于VAR模型的实证分析

发布时间：2021-08-12 04:15

　　随着利率市场化不断推进,市场上的利率风险日益增强。而国债期货作为管理利率风险的重要工具,一直深受各类投资者的喜爱。本文通过引入相关变量构建VAR模型,研究一年期上海同业拆借利率波动对两年期国债期货价格的影响,得出一年期利率波动对两年期国债价格的影响在统计意义上是不显著的。 

【文章来源】：全国流通经济. 2020,(31)

【文章页数】：3 页

【部分图文】：

AR根检验

确保模型的稳定性后,模型就建立成功。接下来对模型进行脉冲响应分析,脉冲响应函数可以用来分析当模型中某个变量受到某种冲击后对其他变量的动态影响过程,此时分析1单位的利率变化率冲击对国债期货价格产生的影响,脉冲响应分析结果如图2。可以看出,利率波动与国债期货价格波动成反比,这与经济理论切合。研究结果表明:来自l个百分点的利率的冲击会使国债期货价格在短期内逐步下降,在第20期下降到1.5元,随后逐渐趋于平缓。

【参考文献】：
期刊论文
[1]是什么影响了十年期国债期货的价格波动?—基于VAR模型的实证分析[J]. 冯承彦.  浙江金融. 2019(06)
[2]国债期货价格波动影响因素的实证分析[J]. 周日旺,刘芳园,王丽娅.  价格月刊. 2019(01)
[3]五年期国债期货价格的影响因素分析[J]. 邢晓晴,郭宇熙.  科学与管理. 2017(06)
[4]国债期货交易对利率市场波动性影响的实证检验[J]. 何平,刘泽豪,范中杰.  清华大学学报(自然科学版). 2017(05)



本文编号：3337563