行业竞争、管理层投资决策与公司增长/清算期权价值

发布时间：2021-09-29 16:43

　　本文首先考察了行业竞争对公司管理层投资决策的影响,结果显示,行业竞争显著增加了管理层的投资灵活性,并且有助于改善公司的投资效率。另外,本文还从实物期权的角度考察了行业竞争对公司增长和清算期权价值的影响。结果表明,行业竞争显著增加了公司增长和清算期权的价值。这些发现意味着,行业竞争作为公司经营环境的重要组成部分,影响了公司管理层的投资决策行为,并且这种影响最终体现在公司价值之中。 

【文章来源】：经济学(季刊). 2014,13(01)北大核心CSSCI

【文章页数】：28 页

【文章目录】：
一、引言
二、文献回顾与研究假说
    （一）行业竞争与管理层投资决策灵活性
    （二）行业竞争与管理层投资效率
    （三）行业竞争与公司增长/清算期权的价值
三、研究设计
    （一）行业竞争程度的衡量
        1．借鉴Li(2010）的方法
        2．传统的HHI指数
    （二）研究模型和变量定义
四、实证结果分析
    （一）样本选择和数据来源
    （二）描述性统计分析
    （三）行业竞争对管理层投资灵活性的影响
    （四）行业竞争对公司投资效率的影响
    （五）行业竞争对公司增长/清算期权价值的影响
五、稳健性检验
六、结论


【参考文献】：
期刊论文
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[2]网络位置、独立董事治理与投资效率[J]. 陈运森,谢德仁.  管理世界. 2011(07)
[3]市场化进程影响公司的增长与清算价值吗?[J]. 靳庆鲁,薛爽,郭春生.  经济学(季刊). 2010(04)
[4]政府干预、行业竞争与薪酬契约——来自国有上市公司的经验证据[J]. 刘凤委,孙铮,李增泉.  管理世界. 2007(09)
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[6]国企分红、治理因素与过度投资[J]. 魏明海,柳建华.  管理世界. 2007(04)
[7]市场化进程与资本配置效率的改善[J]. 方军雄.  经济研究. 2006(05)
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[9]政府控制、治理环境与公司价值——来自中国证券市场的经验证据[J]. 夏立军,方轶强.  经济研究. 2005(05)
[10]资本结构与产品市场竞争强度[J]. 刘志彪,姜付秀,卢二坡.  经济研究. 2003(07)



本文编号：3414068