沪深300股指期货套期保值及投资组合的实证研究

发布时间：2017-05-08 16:08

  本文关键词：沪深300股指期货套期保值及投资组合的实证研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】： 证券市场上存在着两种风险,即系统风险和非系统风险,非系统风险可以通过组合投资分散掉,而系统风险必须要有相应的避险工具才能将其化解,股指期货正是这样一种避险工具。我国股市的一个特点是股指大幅波动,系统风险大,因此近期股指期货已成为我国证券市场最热门的话题之一。中国金融期货交易所已经开始为沪深300股指期货展开仿真交易,说明我国推出沪深300股指期货的时机已基本成熟。 股指期货的一个基本功能是套期保值。而套期保值比率的正确计算是套期保值功能发挥作用的关键。随着计量经济学开发工具在投资管理模型中的广泛应用,最小风险套期保值比率的计算有了新的研究和运用。 传统的计算最小风险套期保值比率是用最小方差套期保值模型,但随着时间序列计量经济学的发展,有些学者发现这种方法容易误估最小风险套期保值比率。本文对所选的基于沪深300的50只样本股的投资组合进行沪深300股指期货套期保值比的模拟实证分析,分别采用最小二乘法、双变量向量自回归模型法、基于协整关系的误差修正模型法,对它们进行套期保值实证分析,并对三个模型套期保值的有效性进行了评价。对于基金公司、社保基金、保险基金等机构投资者,本文对他们利用股指期货进行套期保值的投资活动具有指导意义。
【关键词】：股指期货 套期保值比率 误差修正模型
【学位授予单位】：厦门大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2008
【分类号】：F224;F832.51
【目录】：

• 论文摘要4-5
• Abstract5-9
• 第一章 绪论9-16
• 第一节 本文研究的背景和意义9-11
• 第二节 国内外研究动态和文献综述11-13
• 第三节 本文的研究思路和框架13-16
• 第二章 沪深300股指期货和股指期货套期保值理论16-35
• 第一节 股指期货概述16-21
• 第二节 沪深300指数期货交易状况21-26
• 第三节 股指期货的套期保值26-28
• 第四节 股指期货套期保值的理论和基本模型28-35
• 第三章 基于沪深300股指标的样本股的实证分析35-42
• 第一节 沪深300股指期货价格的选取35-36
• 第二节 样本股的选择36-39
• 第三节 50只个股和与沪深300股指相关性和投资组合的风险分析39-40
• 第四节 50只股票投资组合的风险收益分析40-42
• 第四章 沪深300股指期货和投资组合套期保值比的模型实证分析42-53
• 第一节 OLS模型对套期保值率的实证分析42-44
• 第二节 B-VAR模型计算套期保值率的实证分析44-48
• 第三节 基于VAR模型的ECM模型计算套期保值率的实证分析48-51
• 第四节 套期保值比的有效性评价51-53
• 参考文献53-55
• 后记55

【引证文献】

中国硕士学位论文全文数据库 前9条

1 陈佳;沪深300股指期货推出初期对上证50ETF的套期保值实证研究[D];浙江工商大学;2011年

2 赵蓓蕾;沪深300股指期货对股票市场影响的实证研究[D];北京交通大学;2011年

3 肖飞;沪深300股指最优套期保值率研究[D];华东师范大学;2011年

4 丁敬转;沪深300股指期货套期保值的实证研究[D];安徽大学;2011年

5 朱蓓蓓;我国股指期货套期保值比率研究[D];南京财经大学;2011年

6 李媛;我国沪深300股指期货套期保值策略研究[D];青岛大学;2010年

7 杨鹏;沪深300股指期货套期保值策略研究[D];暨南大学;2013年

8 张申;沪深300股指期货对现货市场波动性影响的实证研究[D];暨南大学;2013年

9 程萌;引入股指期货的动态投资组合保险策略及实证分析[D];河南大学;2013年

  本文关键词：沪深300股指期货套期保值及投资组合的实证研究，，由笔耕文化传播整理发布。

本文编号：351443