中国股指期货市场与股票市场周期互动关系的谱分析

发布时间：2017-05-09 17:20

  本文关键词：中国股指期货市场与股票市场周期互动关系的谱分析，，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：股指期货自推出以来,经过不到30年的迅猛发展,现已成为发展最快的金融衍生品之一,而且股指期货在新兴市场的发展尤为突出。随着全球股指期货市场的迅速发展和我国资本市场的逐步完善,中金所也于2010年4月16日推出了沪深300指数期货,标志着我国的股指期货正式开始交易。 股指期货自推出之日,学术界对其研究就层出不穷。大部分的研究集中在欧美等成熟市场,研究方向主要分为股指期货的推出是否会引起现货市场的波动和股指期货对股票现货的价格发现作用。以往的研究中大多采用CARCH模型族,而本文另辟蹊径,采用周期分析中常用的谱分析方法对股指期货市场与股票现货市场的具体波动周期作分析。得出在现阶段的市场情况下,日度数据显示股指期货市场对现货市场并没有明显的价格发现作用,而且两个市场的波动周期大致相同,而且都呈现出波动频繁和波动周期较短的特点。 本文一共有六部分,第一章为导论,主要介绍选题思考、论文的研究方法及本文的研究创新和不足。第二章主要介绍了国内外有关股指期货和股市关系的文献综述,从股指期货引入对现货市场的波动性影响和股指期货对现货市场的价格发现作用进行了详细的论述。第三章主要介绍了沪深300指数期货推出的背景和特点、我国股指期货合约与国际上主要期货合约的区别、与其他投资工具的区别以及我国开展股指期货的意义。第四章主要对沪深300指数期货和沪深300指数的日收益率波动周期关系进行了实证确认,看两者之间是否具有周期关系。在对数据进行必要处理后,首先分析数据的平稳性和协整检验,然后对其进行格兰杰因果检验,证明两者之间确实存在着周期关系。第五章主要通过对股指期货和股票市场的收益率采用谱分析方法,在两者之间具有周期关系的基础上进行深化研究,揭示其内在具体的周期关系。第六章为得出两者之间的关系结论,并据此提出相关的政策建议。
【关键词】：沪深300指数期货 股票现货 谱分析 波动周期
【学位授予单位】：华东师范大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2012
【分类号】：F832.51;F224
【目录】：

• 摘要6-7
• ABSTRACT7-11
• 第一章 导论11-15
• 第一节 选题思考11-12
• 第二节 论文研究方法及基本框架12-13
• 第三节 论文创新之处和不足13-15
• 一、论文创新之处13-14
• 二、论文不足之处14-15
• 第二章 文献综述15-24
• 第一节 国内相关研究15-19
• 一、股指期货市场与股票市场的波动性研究15-17
• 二、股指期货市场对股票市场价格发现作用研究17-19
• 第二节 国外相关研究19-21
• 第三节 谱分析相关研究21-24
• 第三章 沪深300指数期货概述24-40
• 第一节 中国推出沪深300指数期货的背景24-28
• 一、国际股票指数期货发展概况24-27
• 二、中国对于推出沪深300指数期货的探索27-28
• 第二节 沪深300指数期货特点28-37
• 一、沪深300指数期货简介28-32
• 二、沪深300指数期货合约与国际主要指数期货合约特点32-36
• 三、沪深300指数期货与其他投资工具的区别36-37
• 第三节 我国开展股指期货交易的意义37-40
• 第四章 沪深300指数期货与沪深300指数周期互动关系的实证确认40-50
• 第一节 实证分析数据的选择40
• 第二节 实证分析数据的处理40-45
• 第三节 沪深300指数期货与沪深300指数周期相关性的 #37实证研究45-50
• 一、ADF和PP平稳性检验45-47
• 二、Johansen协整检验47-48
• 三、格兰杰(Granger)因果检验48-50
• 第五章 沪深300指数期货与沪深300指数周期互动关系的 #42谱分析50-57
• 第一节 谱分析的整体思路50
• 第二节 谱分析的具体过程50-52
• 第三节 沪深300指数期货与沪深300指数波动周期的实证研究52-57
• 第六章 结论与政策建议57-65
• 第一节 主要实证结论57-58
• 第二节 相关政策建议58-65
• 附录65-78
• 附录1 计算自协方差函数的Java程序65-66
• 附录2 沪深300指数期货与股票市场交易日数据66-77
• 附录3 2011年全球期权期货交易量77-78
• 参考文献78-82
• 后记82

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 邢天才;张阁;;股指期货的推出对现货市场影响的实证研究——基于新华富时A50的分析[J];财经问题研究;2009年07期

2 邢天才;张阁;;中国股指期货对现货市场联动效应的实证研究——基于沪深300仿真指数期货数据的分析[J];财经问题研究;2010年04期

3 戴晓凤,朱海燕;股指期货与股票市场定价效率问题[J];财经理论与实践;2005年03期

4 刘凤根;王晓芳;;股指期货与股票市场波动性关系的实证研究[J];财贸研究;2008年03期

5 蔡向辉;杨嘉文;;股指期货如何影响股市稳定性?——对全球主要市场的三角度实证检验[J];财贸研究;2010年03期

6 黄华继;丁维;;我国股市与经济周期互动关系的谱分析[J];产业经济研究;2009年06期

7 王喜宝;;关于股指期货与股票市场波动性的关系研究[J];东方企业文化;2011年10期

8 李红启;刘鲁;;基于谱分析的物流发展周期[J];系统工程;2008年01期

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10 陈芳平;李松涛;;股指期货推出对股指波动性影响的实证研究——基于日经225指数期货交易整合式市场模式[J];甘肃金融;2006年02期

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本文编号：352963