银行保险如何开展国债期货交易
发布时间：2024-02-28 03:04
2020年2月银行和保险获批参与国债期货市场,目前国债期货业务现状与银行保险机构特点仍有错位。本文分析银行保险开展国债期货交易过程中可能遇到的障碍,并给出相应的政策建议。
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【部分图文】：
本文编号：3913369
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图1国债期货持仓量持续上升
2018年2月，中金所调整国债期货可交割券范围，剔除可交割券中发行期限较长的老券。其后，国债期货和现券的走势一致性显著提升，相应的基差波动幅度明显下降（图2）。目前国债期货和现券市场走势紧密联动，相关系数在0.97左右。2019年5月，中金所同意招商证券等8家机构成为国债期货做市....
图2十年期国债期货基差波动幅度显著下降
中金所先后在可交割券范围内剔除老券、引进国债期货做市商制度、建立期转现场外大宗交易渠道、套保规则优化等方面做了大量的改进，当前市场交易制度不断完善。在业务实操过程中，我们也观察到现有国债期货部分业务流程与商业银行和保险机构的特点仍有一定的脱节。为更好地促进国债期货市场发展及银保业....
图330年期中债国债成交量
由于可交割券的限制，若银行和保险交割量较大而又只能限定在几个可选交割券上，可能反过来对这些现券的价格造成扰动。此时，运用期转现交易制度，可以缓解大量交割压力，同时由于现货端可选券的灵活度提高，也可以避免现券价格受到期货交割扰动的风险。目前期转现交易明确规定银行、社会保障类机构、合....
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