天然橡胶期货基差的影响因素研究

发布时间：2017-06-04 10:08

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【摘要】：我国是世界上最大的天然橡胶消费国,由于产量有限,所以必须通过大量进口满足需求。由于进口天然橡胶的价格在很大程度上受国际胶价的影响,所以国内相关企业的利润都会受国际天然橡胶价格的变化而波动。对此,很多大型企业都会进行套期保值来熨平利润,达到稳健经营的目的。由于套期保值的效果受相关期货品种的基差影响巨大,因此,研究我国天然橡胶期货基差就显得非常有意义,不仅有益于进行天然橡胶套期保值的企业,更有利于我国天然橡胶产业的健康发展。 本文首先通过基本面分析,找出影响我国天然橡胶期货基差的主要因素,然后利用同期泰国出口橡胶价格、东京商品交易所橡胶期货价格、纽约商品交易所WTI原油期货价格、人民币对美元汇率、上海期货交易所天然橡胶持仓量等数据,通过GARCH模型、格兰杰因果检验，及线性回归分析进行实证分析。研究结果表明,我国天然橡胶期货基差受前一期基差、泰国出口胶价、WTI原油期货价格及东京商品交易所期货胶价的影响而发生变动，而受人民币汇率及持仓量的影响不大。同时，我国天然橡胶期货基差可以通过模型,由前一期基差、WTI原油期货价格和东京商品交易所期货胶价等三个指标进行预测,从而为企业更好地进行天然橡胶套期保值提供数据支持。
【关键词】：天然橡胶 基差 GARCH 因果关系 线性回归
【学位授予单位】：浙江大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2013
【分类号】：F724.5;F426.72;F224
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-6
• 目录6-8
• 1. 绪论8-10
• 1.1 研究背景8-9
• 1.2 研究方法及思路9-10
• 2 研究理论基础10-17
• 2.1 基差理论10-11
• 2.2 国外相关研究11-13
• 2.3 国内相关研究13-14
• 2.4 影响天胶期货基差的理论分析14-17
• 2.4.1 影响因素分类14-15
• 2.4.2 因素影响机制15-17
• 3 天然橡胶现货市场概述17-23
• 3.1 天然橡胶概述17-19
• 3.1.1 自然属性17
• 3.1.2 主要用途17-18
• 3.1.3 质量标准18-19
• 3.2 国际天然橡胶现货市场概述19-21
• 3.2.1 需求情况19-20
• 3.2.2 供给情况20-21
• 3.3 中国天然橡胶现货市场概述21-23
• 3.3.1 需求情况21-22
• 3.3.2 供给情况22-23
• 4 天然橡胶期货市场概述23-29
• 4.1 天然橡胶期货市场23-27
• 4.1.1 东京商品交易所23-24
• 4.1.2 上海期货交易所24-26
• 4.1.3 新加坡交易所26-27
• 4.2 中国天然橡胶期货市场发展概述27-29
• 5 中国天然橡胶期货基差影响因素分析29-37
• 5.1 国际现货胶价29-30
• 5.2 国际期货胶价30-31
• 5.3 合成橡胶价格31-34
• 5.4 汇率因素34-35
• 5.5 金融因素35-36
• 5.6 自然因素36-37
• 6 基差建模37-59
• 6.1 变量及数据37-39
• 6.1.1 变量选取37
• 6.1.2 数据来源37-38
• 6.1.3 数据处理38-39
• 6.2 GARCH模型39-44
• 6.2.1 GARCH模型简介39-41
• 6.2.2 GARCH模型分析41-44
• 6.3 格兰杰因果检验44-51
• 6.3.1 格兰杰因果检验简介44-45
• 6.3.2 单位根检验45-47
• 6.3.3 协整检验47-50
• 6.3.4 格兰杰检验50-51
• 6.4 线性回归分析51-58
• 6.4.1 线性回归分析简介51
• 6.4.2 一元线性回归分析51-56
• 6.4.3 多元线性回归分析56-58
• 6.5 建模结论分析58-59
• 7 研究结论、意义及不足59-62
• 7.1 研究结论59-60
• 7.2 研究意义60-61
• 7.3 研究不足61-62
• 附录62-66
• 参考文献66-68
• 后记68

【参考文献】

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本文编号：420662