中美商品期货价格指数与宏观经济变量波动关系的比较研究

发布时间：2017-06-24 18:51

  本文关键词：中美商品期货价格指数与宏观经济变量波动关系的比较研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：商品期货价格指数作为期货市场运行的大盘指数，能反映期货市场的整体运行状况，与宏观经济变量之间存在着一定的关系。文章首先详细叙述了期货市场价格发现功能的相关理论，并在此基础上定性分析了商品期货价格指数与宏观经济变量之间的相关关系；然后基于2009年1月——2013年11月CRB指数、GSCI指数、文华商品指数WHCCI、北大汇丰商品指数PHCCI以及美国CPI、中国CPI、中国一致指数CI的月统计数据，运用了一系列的计量经济方法，例如平稳性检验、协整检验、格兰杰因果关系检验以及时差相关分析等，考察了中美商品期货价格指数与宏观经济变量之间的长期均衡关系。 研究得出，CRB先行于美国CPI至少7个月以上，能够有效地预测未来物价的走势，可以作为国际期货市场的大盘指数，GSCI预测宏观经济波动的效果较差，，文华商品指数领先于中国CPI和CI均为一年左右的时间，预测国内未来宏观经济变量波动的效果良好，政府和投资者可以将其作为国内期货市场的大盘指数，但是北大汇丰商品期货指数由于未通过协整检验，所以与国内宏观经济变量之间不存在长期均衡关系。 结合理论分析以及实证研究的结果，文章认为与国际市场上成熟的商品期货价格指数相比较，国内商品期货价格指数在编制方法以及效用性等方面仍然存在着一定的差距。针对国内商品期货价格指数存在的不足，提出了一系列改进性的政策建议。
【关键词】：商品期货价格指数 宏观经济变量 引导关系
【学位授予单位】：首都经济贸易大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：F724.5;F837.12
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 1 绪论8-16
• 1.1 选题背景与研究意义8-10
• 1.1.1 选题背景8-9
• 1.1.2 研究意义9-10
• 1.2 国内外相关研究综述10-14
• 1.3 研究方法及论文结构14-16
• 1.3.1 研究方法14
• 1.3.2 主要研究内容及结构安排14-15
• 1.3.3 研究特色与创新之处15-16
• 2 期货市场与宏观经济关系的理论研究16-21
• 2.1 价格发现功能是商品期货指数与宏观经济关系的前提16
• 2.2 期货市场与宏观经济关系的制度经济学分析16-17
• 2.3 期货市场与宏观经济关系的理论模型分析17-19
• 2.4 期货价格与宏观经济变量的关系19-21
• 2.4.1 期货价格与国内生产总值的关系19-20
• 2.4.2 期货价格与 CPI 的关系20-21
• 3 中美商品期货价格指数与宏观经济变量波动关系的实证研究21-41
• 3.1 指数介绍与数据选取及处理21-31
• 3.1.1 商品期货价格指数介绍21-28
• 3.1.2 宏观经济变量28-29
• 3.1.3 指数数据的选取及处理29-31
• 3.2 美国商品期货价格指数与美国 CPI 关系的实证研究31-35
• 3.2.1 变量序列的平稳性检验31-32
• 3.2.2 变量序列的协整性检验32-33
• 3.2.3 格兰杰因果关系检验33-34
• 3.2.4 时差相关分析34-35
• 3.3 中国商品期货价格指数与中国 CPI 和 CI 的实证研究35-39
• 3.3.1 变量序列的平稳性检验35-36
• 3.3.2 变量序列的协整性检验36-37
• 3.3.3 格兰杰因果关系检验37-38
• 3.3.4 时差相关分析38-39
• 3.4 小结39-41
• 3.4.1 中美商品期货价格指数编制原理的比较39
• 3.4.2 中美商品期货价格指数与宏观经济变量波动关系的比较39-41
• 4 研究结论与政策建议41-46
• 4.1 研究结论41-42
• 4.2 政策建议42-44
• 4.3 本文不足之处与后续研究展望44-46
• 参考文献46-49
• 致谢49-50
• 在校期间发表的学术论文和研究成果50-51

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 王晓芳;王永宁;李洁;;国际大宗商品期货价格与中国CPI波动关系的经验研究[J];财贸经济;2011年06期

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本文编号：479094