实物期权的定价研究及其应用

发布时间：2017-07-07 20:19

  本文关键词：实物期权的定价研究及其应用

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【摘要】：对于不确定环境下的投资决策问题,我们运用实物期权理论进行投资分析,相比传统的净现值法,实物期权模型充分考虑了市场不确定性给投资项目带来的价值,以得到最大化投资收益的投资策略。本文中实物期权的研究方法是基于金融期权的经典定价模型,采用未定权益分析法和最优停时方法对投资项目价值进行估值定价,并进一步分析参数标的资产的波动率、无风险利率和红利率的不确定性对定价模型结果的影响。对本文得到的结论进行实证分析。以亚马逊公司的财务数据为历史数据,并结合市场的实际情况,应用本文推导的实物期权定价模型对亚马逊公司的投资价值进行估值,通过与亚马逊公司的股票价格对比分析,证实了运用实物期权模型对项目投资估值是合理有效的。
【关键词】：投资决策 实物期权 未定权益分析法 最优停时法 亚马逊
【学位授予单位】：苏州大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F713.36;F715.5;F831.53
【目录】：

• 中文摘要4-5
• ABSTRACT5-7
• 序言7-8
• 第一章 实物期权背景综述8-17
• 1.1 投资决策问题8
• 1.2 投资决策问题的研究方法8-10
• 1.3 实物期权的发展历程10-11
• 1.4 实物期权的分类11-12
• 1.5 实物期权的定价模型12-17
• 第二章 不确定市场环境下的定价模型17-30
• 2.1 未定权益分析法17-23
• 2.2 最优停时方法23-30
• 第三章 定价模型的参数影响分析30-37
• 3.1 标的资产波动率对项目投资价值的影响30-32
• 3.2 红利率对项目投资价值的影响32-34
• 3.3 无风险利率对项目投资价值的影响34-37
• 第四章 案例分析37-43
• 4.1 亚马逊公司估值的实物期权模型38-42
• 4.2 模型结论的检验及分析42-43
• 第五章 结论综述43-44
• 参考文献44-46
• 致谢46-47

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本文编号：531693