基于实物期权方法的风险投资项目评价研究

发布时间：2017-07-30 02:06

  本文关键词：基于实物期权方法的风险投资项目评价研究

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【摘要】：风险投资对科学技术转化为生产力的有着巨大推动作用,能提升一国经济产业结构和基础技术水平,但一直以来风险投资的项目评价方法和体系的发展滞后制约着风险投资的发展和成长；鉴于此,本文根据风险投资的特性和风险投资项目评价的过程特点,在分析了传统评价方法在评价项目时,发现传统方法不能有效解决风险项目的不确定性及投资决策的灵活性这一问题,于是将实物期权方法引入风险投资的决策评价之中。本文采用定性与定量相结合、以定量分析为主的研究方法对风险投资项目评价进行了研究与分析,使评价结果更具科学性。本文首先阐述风险投资项目的高风险、高收益性以及分阶段资金注入的特点,分析了传统评价方法存在忽视经营柔性和无法解决选取合适的贴现率的问题,已越来越难以正确评价风险投资项目的真实价值；然后再研究了实物期权分析方法和风险投资项目中隐含的期权特征后,证明了运用实物期权的方法对风险投资决策评价具有很强的适用性,其次根据风险投资项目的特点：多阶段投资和间断型、离散型投资特点；建立了风险投资决策的多阶段离散型投资的实物期权定价模型,此模型具有实用性强,计算简单,可操作性强的特点；最后利用实际案例对该模型进行了实证分析。
【关键词】：风险投资 项目评价 实物期权 多阶段离散型投资
【学位授予单位】：西北大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F426.72;F832.48
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 第一章 绪论8-15
• 1.1 选题与背景8-10
• 1.2 国内外研究与发展分析10-12
• 1.2.1 国外风险投资项目评价研究分析10-12
• 1.2.2 国内风险投资项目评价研究分析12
• 1.3 本文研究内容和重点12-15
• 1.3.1 研究内容12-13
• 1.3.2 研究的重点13-15
• 第二章 风险投资及评价过程和方法15-20
• 2.1 风险投资15-16
• 2.1.1 风险投资的含义15
• 2.1.2 风险投资的特点15-16
• 2.2 风险投资的项目评价16-20
• 2.2.1 风险投资项目的评价过程16-17
• 2.2.2 风险投资项目评价方法的特点17-20
• 第三章 实物期权概述20-24
• 3.1 实物期权的内涵及特征20-21
• 3.1.1 实物期权的内涵20
• 3.1.2 实物期权的特征20-21
• 3.2 实物期权的种类21-22
• 3.3 实物期权分析方法的特点22-24
• 第四章 风险投资的期权特征和评价方法分析24-32
• 4.1 风险投资的期权特征24-25
• 4.1.1 风险投资中多阶段实物期权特征分析24-25
• 4.2 风险投资的期权种类25-26
• 4.3 评价方法分析26-32
• 4.3.1 常规评价方法简述26-27
• 4.3.2 实物期权评价方法分析27-32
• 第五章 风险投资的实物期权定价模型建立32-47
• 5.1 现有实物期权定价模型的研究分析32-36
• 5.1.1 单一阶段实物期权定价模型的研究分析32-34
• 5.1.2 多阶段连续型投资实物期权定价模型的研究分析34-36
• 5.2 模型建立的原理36-38
• 5.3 模型的参数38-39
• 5.4 模型计算方法的选择39-40
• 5.5 多阶段离散型实物期权定价模型的建立40-44
• 5.5.1 建立模型的原理40
• 5.5.2 建立模型的假定条件40-42
• 5.5.3 模型的建立和求解42-44
• 5.6 多阶段离散型实物期权定价模型的评价44-47
• 第六章 案例研究47-57
• 6.1 背景介绍47-50
• 6.2 净现值法对项目评价分析50-51
• 6.3 实物期权方法对项目评价分析51-54
• 6.4 净现值法和实物期权方法对项目评价的比较54-55
• 6.5 本模型的不足之处55-57
• 第七章 未来研究展望57-59
• 结论59-60
• 参考文献60-62
• 附录62-63
• 致谢63

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前9条

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本文编号：592028