中美小麦期货价格波动的长记忆性研究

发布时间：2017-08-04 12:21

  本文关键词：中美小麦期货价格波动的长记忆性研究

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【摘要】：随着金融市场的发展,很多市场异象挑战了以有效市场假说为基础的资本市场理论。对金融市场中的交易数据以及投资者行为的研究表明,资本市场理论的假设条件与现实存在一定的距离。长记忆性理论是对金融市场有效问题进行深入探究的很好例证。本文选取2003年3月28日至2013年5月23日区间的中美小麦期货商品为样本,通过对比常见的长记忆性研究的理论方法,选取了V/S研究法和V统计量来研究其收益率以及收益波动率的长记忆问题。实证发现(1)两个市场的收益率序列长记忆性特征不显著,而两个市场的收益波动序列长记忆性显著。(2)两个市场的长记忆性周期存在差异。美国小麦期货的长记忆周期较中国小麦期货市场的短。(3)进一步研究发现,交易制度、市场有效程度、交易规模和投资者理性是造成两个市场长记忆性差异的原因。
【关键词】：期货 价格波动 长记忆性 V/S
【学位授予单位】：安徽师范大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F313.7;F713.35;F224
【目录】：

• 摘要5-6
• Abstract6-9
• 第一章 引言9-18
• 一、研究的背景及意义9-11
• （一）论文研究的背景9-10
• （二）论文研究的意义10-11
• 二、国内外研究现状11-17
• （一）国外研究现状11-14
• （二）国内研究现状14-16
• （三）述评16-17
• 三、论文的主要特点及创新17-18
• 第二章 小麦市场的发展现状18-29
• 一、小麦现货市场的发展现状18-25
• （一）世界小麦现货市场的发展现状18-21
• （二）中国小麦现货市场的发展现状21-25
• 二、小麦期货市场的发展现状25-28
• （一）世界小麦期货市场的发展现状25-26
• （二）中国小麦期货市场的发展现状26-28
• 三、期货市场与现货市场的联动性28-29
• 第三章 主要的研究方法及理论模型介绍29-35
• 一、长记忆性定义29-30
• 二、长记忆性理论分析模型30-35
• （一）经典SR / 分析30-31
• （二）修正SR / 分析31-32
• （三） SV / 分析32-34
• （四）V统计量34-35
• 第四章 中美市场小麦期货价格波动性实证分析35-41
• 一、数据选取及说明35
• 二、数据的检验35-37
• 三、对收益率序列的SV / 分析37
• 四、对收益率波动序列的SV / 分析37-39
• 五、V统计量分析39-40
• 六、实证结果分析40-41
• 第五章 长记忆性特征差异的因素分析41-45
• 一、度量指标的差异性41
• 二、长记忆性周期长短的差异41-42
• 三、影响周期长短的因素分析42-45
• （一）交易制度的差异42-43
• （二）市场有效程度的差异43
• （三）市场交易规模和结构的差异43-44
• （四）投资者理性程度的差异44-45
• 第六章 结语45-46
• 参考文献46-49
• 致谢49-50
• 附：攻读硕士研究生期间发表论文及获奖情况50

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本文编号：619549