部分信息实物投资的消费效用无差别定价

发布时间：2017-08-04 14:03

  本文关键词：部分信息实物投资的消费效用无差别定价

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【摘要】：运用滤波理论,随机控制理论和消费效用无差别定价原理,建立基于部分信息的非完备市场有对冲机会的实物投资回报一次性支付的期权定价模型.通过求解具有自由边界条件的高维偏微分方程,推导出期权的隐含价值和投资最优执行边界,确定了投资,消费及资产分配的最优决策,并详细讨论了投资回报波动风险,平均回报率估计偏差风险以及资产相关系数对实物期权的隐含价值以及隐含信息价值的影响.模型和结论对实物投资项目的估值和资产管理具有一定参考价值.
【作者单位】： 浙江大学数学科学学院;浙江财经大学金融学院;中国金融研究院;
【关键词】： 实物期权 部分信息 消费效用无差别 投资消费
【基金】：国家自然科学基金(11571310,71371168)~~
【分类号】：F830.9
【正文快照】： i引言 实物投资者在面临众多具有不确定收益的投资机会时,选择哪些项目最为合适?投资项目确定之后,最佳的投资时点如何选择?投资的同时,又该如何合理地制定资产分配及消费策略?实物投资项目赋予投资者一项选择权,这与金融理论中提出的美式期权相似,故被称为实物期权. MyersW

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1 闵长虹;构建合理的消费伦理[N];社会科学报;2000年

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本文编号：619930