基于机制转换混合Copula的股指期货与现货尾部传染性研究

发布时间：2017-08-05 19:14

  本文关键词：基于机制转换混合Copula的股指期货与现货尾部传染性研究

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【摘要】：本文运用机制转换混合Copula函数研究了沪深300股指期货与沪深300指数之间的尾部传染,用AR(1)-GJR(1,1)-t模型描述沪深股指期货和现货收益率的边缘分布,以机制转换混合Copula函数对股指期货与现货收益率间的尾部相依结构进行建模,刻画了沪深300股指期货与现货2010年4月16日至2013年2月1日期间的尾部相依结构,并分析了两市之间的尾部传染性。实证结果表明:机制转换混合Copula模型比无机制转换的混合Copula模型更能够准确地描述两个市场之间的尾部相依结构;两个市场上尾的相依关系要强于下尾的相依关系;在整个研究期间内两市发生了明显的尾部风险传染。
【作者单位】： 成都理工大学商学院;
【关键词】： 股指期货 Copula函数 机制转换 尾部传染
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71171025) 国家社会科学基金资助项目(12BGL024) 四川省科技计划资助项目(2012ZR0045) 成都理工大学优秀科研创新团队资助项目(KYTD201303)
【分类号】：F224;F832.51
【正文快照】： 1引言在过去20年间,全球金融市场爆发了几次比较严重的金融危机。这几次金融危机表明:经济全球化在推动不同国家或地区之间金融市场共同发展与繁荣的同时,也可能把经济风险传染到其他国家与地区。比如说,2007年爆发的次贷危机由美国迅速蔓延至全球其他国家,形成了全球性的金融

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本文编号：626492