中国证券市场结构与股指期货操纵路径识别研究

发布时间：2017-08-06 09:01

  本文关键词：中国证券市场结构与股指期货操纵路径识别研究

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【摘要】：在我国证券市场特殊结构下,探讨短期内集中资金拉升股票以带动证券市场指数上涨的这种股指期货操纵模式,总结针对我国市场结构特征的股指期货操纵具体手法与理论实现路径,并进一步采集实际交易的日内高频数据筛选出模拟操纵案例,最后运用成本收益分析方法对理论操纵路径进行识别。研究结果表明,指数杠杆型的操纵路径可行性较高,短期内拉升上证综指权重股的成本较低,潜在收益大,而选择沪深300指数权重股的指数拉动型路径很难成功,为防范此类操纵风险,建议完善证券市场结构等。
【作者单位】： 重庆理工大学经济与贸易学院;
【关键词】： 证券市场结构 股指期货 市场操纵 成本收益分析
【基金】：重庆市社会科学规划博士项目(2012BS08) 重庆理工大学科研启动基金项目(2012ZD41)
【分类号】：F832.51;F223
【正文快照】： 市场操纵一直是困扰证券市场发展的难题。期货作为一种高杠杆、高流动性的金融工具,为操纵行为提供了便利条件,特别是由于证券市场存在着一些不容忽视的问题,操纵者往往会针对证券市场结构缺陷发起“攻击”,比如美国期货市场发展初期几乎每个月都有逼仓事件发生,20世纪末我国

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