基于CVaR的标普500指数期货风险预警研究

发布时间：2017-08-09 00:10

  本文关键词：基于CVaR的标普500指数期货风险预警研究

  更多相关文章： 指数期货 风险预警 风险度量 CVaR方法

【摘要】：标普500指数期货(SP500)是世界发展比较成熟的期货。本文以之为研究对象,通过建立基于CVaR方法的预警体系进行预警,并且通过对沪深300与SP500指数期货的对比研究,发现两者具有的共同的统计特征。此外,在对该模型及风险度量方法进行模型验证的结果上发现,由于受到沪深300指数期货历史数据不足的限制,该模型的长期方差及短期方程中存在不显著的系数,但是CVaR对风险的度量仍然是有效的。
【作者单位】： 哈尔滨工业大学经济系;
【关键词】： 指数期货 风险预警 风险度量 CVaR方法
【基金】：中央高效基本科研业务费专项资金资助(项目编号HIT.HSS.201106) 哈尔滨工业大学九八五三期后备学科带头人项目支持
【分类号】：F224;F713.35
【正文快照】： 一、研究背景作为重要的金融衍生产品之一的股指期货,从理论上讲虽然可以规避系统风险,但是由于其自身设计的特殊性,又使其面临着更为明显的外溢风险。纵观股指期货的发展历程,从巴林银行的倒闭到法国兴业银行案,都警示我们应加快建立起股指期货风险预警机制。国内学者对于条

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前7条

1 林辉,何建敏;债转股运行风险的博弈分析与政府的策略[J];东南大学学报(哲学社会科学版);2003年01期

2 魏丹;单锋;;基于CVaR风险度量方法的投资组合模型研究[J];沈阳航空工业学院学报;2010年03期

3 郑玉仙;;风险测量的VaR及CVaR方法的对比研究[J];生产力研究;2010年04期

4 田新民,黄海平;基于条件VaR(CVaR)的投资组合优化模型及比较研究[J];数学的实践与认识;2004年07期

5 王树娟,黄渝祥;基于GARCH-CVaR模型的我国股票市场风险分析[J];同济大学学报(自然科学版);2005年02期

6 陈金龙,张维;CVaR与投资组合优化统一模型[J];系统工程理论方法应用;2002年01期

7 佘延双;沙景华;崔彬;;矿业私募股权基金的投资阶段策略研究[J];资源与产业;2011年03期

中国硕士学位论文全文数据库 前1条

1 王雨飞;基于遗传算法的CVaR模型研究[D];西安电子科技大学;2007年

【共引文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 许启发;蒋翠侠;王永喜;;组合投资决策的收益—风险分析框架[J];山东工商学院学报;2009年03期

2 谢非;刘星;;浮动汇率制下的企业外汇风险度量及控制[J];重庆大学学报(社会科学版);2008年04期

3 王丽娜;张丽娟;;基于CVaR-GARCH-GED模型的股指期货风险预测[J];财会月刊;2010年33期

4 高培旺;;风险与收益权衡的证券投资组合决策方法[J];财会月刊;2011年18期

5 谢非;张静;宋磊;;汇率风险管理研究综述[J];重庆理工大学学报(社会科学);2011年09期

6 左志鹏;;基于CVaR约束的投资组合模型及应用分析[J];长沙大学学报;2011年02期

7 申健;;VaR与ES在波罗的海运价指数风险测度中的应用[J];科技和产业;2011年03期

8 张蓉;王绵斌;谭忠富;王东海;;实行可中断电价的条件风险价值评估[J];电力需求侧管理;2009年06期

9 刘嘉佳;刘俊勇;田立峰;张力;都亮;;基于分位数的CVaR方法在水电多风险分析中的应用[J];电力系统自动化;2007年21期

10 顾胥,蒲勇健,雍少宏;风险管理的CVaR法及其在银行信用风险度量中的运用[J];重庆大学学报(自然科学版);2004年11期

中国重要会议论文全文数据库 前6条

1 蒋敏;孟志青;;基于动态CVaR模型的证券组合投资的风险度量与控制策略[A];第四届全国决策科学/多目标决策研讨会论文集[C];2007年

2 田益祥;肖璨;;基于GARCH风险价值的GMDH估计[A];中国灾害防御协会风险分析专业委员会第二届年会论文集（一）[C];2006年

3 蔡晓钰;陈忠;吴圣佳;;控制我国银行业中道德风险的随机监督策略:一个博弈分析框架[A];中国金融学会第八届优秀论文评选获奖论文集[C];2005年

4 曹圣山;王元月;徐振华;;最佳投资组合的稳定性及其实证分析[A];2003年中国管理科学学术会议论文集[C];2003年

5 蒋敏;胡奇英;孟志青;;多目标条件风险值的一种求解方法[A];2004年中国管理科学学术会议论文集[C];2004年

6 孟志青;虞晓芬;蒋敏;庄彬;曾丽萍;;基于权值不同置信水平下的多目标CVaR模型[A];中国优选法统筹法与经济数学研究会第七届全国会员代表大会暨第七届中国管理科学学术年会论文集[C];2005年

中国博士学位论文全文数据库 前10条

1 安晓敏;最优化方法及其在投资组合中的应用[D];湖南大学;2009年

2 王玉玲;基于分形分布的金融风险及投资决策研究[D];天津大学;2011年

3 柴尚蕾;股指期货与现货市场的相关性及套期保值策略研究[D];大连理工大学;2011年

4 王小平;商业银行高端个人客户群资产配置研究[D];东华大学;2011年

5 彭小兵;国企债转股中的博弈行为及运作机制研究[D];重庆大学;2004年

6 蒋敏;条件风险值（CVaR）模型的理论研究[D];西安电子科技大学;2005年

7 胡支军;证券组合投资决策模型研究[D];西南交通大学;2005年

8 刘俊山;基于风险测度理论的证券投资组合优化研究[D];复旦大学;2007年

9 张茂军;解一类随机凸规划的MC方法及在金融中的应用[D];大连理工大学;2007年

10 刘嘉佳;电力市场环境下水电的优化调度和风险分析[D];四川大学;2007年

中国硕士学位论文全文数据库 前10条

1 吕端国;一类Copula函数及其相关问题研究[D];山东科技大学;2010年

2 廉文武;基于离散CVaR模型的房地产组合投资风险度量研究[D];大连理工大学;2009年

3 唐钢;基于GARCH模型与混合整数规划的投资组合[D];大连理工大学;2010年

4 刘洁玉;基于CVaR的CreditMetrics模型及其在商业银行信用风险管理中的应用[D];长沙理工大学;2010年

5 王旭东;多置信水平Worst-case条件风险模型及其应用[D];长沙理工大学;2010年

6 徐少丽;基于SV和Copula的投资组合风险度量及最优策略选择[D];南京财经大学;2010年

7 范聪;我国商业银行利率风险度量及实证分析[D];东北财经大学;2010年

8 沃丹妮;基于VaR方法对股指期货投资风险的研究[D];杭州师范大学;2010年

9 蒋伟良;基于CVaR的动态套期保值比研究[D];浙江大学;2011年

10 徐颖春;风险度量方法VaR与CVaR及其在投资组合中的实证分析[D];吉林大学;2011年

【二级参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 黄达;冷静思考经济紧缩带来的启示 重新审视我们对待经济、金融问题的思路[J];财贸经济;1999年08期

2 张应红,干飞,文志岳;中国矿业融资分析与政策建议[J];国土资源科技管理;2002年05期

3 赖红松,董品杰,祝国瑞;求解多目标规划问题的Pareto多目标遗传算法[J];系统工程;2003年05期

4 岳瑞锋,李振东,杨晓萍;风险管理的CVaR方法及其简化模型[J];河北省科学院学报;2003年03期

5 韩志丽;吴景泰;丁志峰;;安全经济效益及优化模型研究[J];沈阳航空工业学院学报;2008年02期

6 吴周南;赵冰梅;;中小企业产业投资基金的逆向选择问题分析[J];沈阳航空工业学院学报;2008年06期

7 姚新颉;基于CvaR风险度量的证券组合投资决策模型研究[J];安徽理工大学学报(自然科学版);2004年02期

8 温红梅;姚凤阁;;CVaR在操作风险度量与控制中的应用分析[J];哈尔滨商业大学学报(社会科学版);2008年01期

9 王燕青,唐万生,韩其恒;基于遗传算法的概率准则组合证券模拟求解[J];管理科学学报;2002年06期

10 荣喜民;孙维伟;;基于CVaR方法的房地产组合投资最优化模型研究[J];经济数学;2007年02期

中国硕士学位论文全文数据库 前3条

1 李海涛;基于CVaR的衍生证券投资组合优化模型研究[D];武汉理工大学;2005年

2 林文峰;我国矿业企业参与风险投资问题研究[D];昆明理工大学;2006年

3 佘延双;关于发展我国矿业私募股权基金的研究[D];中国地质大学（北京）;2007年

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 黄海洋;;商业银行信用风险度量模型与理论综述[J];黑龙江科技信息;2003年12期

2 郭正权;王中魁;王欣欣;;股票风险度量熵方法与方差法一致性实证研究[J];合作经济与科技;2007年13期

3 李欢丽;;汇丰控股信贷风险管理分析及启示[J];沿海企业与科技;2007年07期

4 于延超;投资基金风险的度量方法分析[J];财经理论与实践;2001年S1期

5 陈伟,李政;风险投资中的风险确定和项目风险度量方法研究[J];工业技术经济;2003年04期

6 陆伟国;风险度量新指标:风险率(FL)简介[J];财会通讯(综合版);2004年23期

7 李明;;新时期我国企业财务风险管理的对策探究[J];现代管理科学;2007年01期

8 蒋春福;尤川川;彭红毅;;Expected Shortfall风险度量的一致性估计[J];统计与决策;2007年14期

9 张少雄;;公路建设项目费用风险预警过程研究[J];广西质量监督导报;2007年05期

10 周琦;;房地产风险预警研究方法对比分析[J];科技信息(学术研究);2008年07期

中国重要会议论文全文数据库 前10条

1 王川;王克;;基于BP神经网络的我国农产品市场风险预警研究[A];纪念农村改革开放30周年学术研讨会暨建所50周年庆典论文集[C];2008年

2 丁义明;葛新元;方福康;;一类相容风险度量[A];Data Analysis, Econo-physics and Risk Management--Proceedings of CCAST (World Laboratory) Workshop[C];2001年

3 梁风波;;基于BP神经网络和遗传算法的保险企业内部风险预警实证研究[A];中国保险学会第二届学术年会入选论文集(理论卷2)[C];2010年

4 许文坤;张卫国;陆文可;;基于蒙特卡罗方法的可转债模糊风险度量[A];第十三届中国管理科学学术年会论文集[C];2011年

5 郭周克;谢德瑜;杨建军;王天保;闫晓慧;张生温;李新潮;秦剑;;煤矿企业风险预警预控系统的建设与应用[A];2009煤炭企业管理现代化创新成果集[C];2010年

6 董聪;江见鲸;;结构智能健康诊断研究与进展[A];第十二届全国结构工程学术会议论文集第Ⅲ册[C];2003年

7 彭锦;;不确定理论与风险理论[A];第四届中国智能计算大会论文集[C];2010年

8 毛二万;;不完全市场中的定价、风险度量与套期保值[A];中国数学力学物理学高新技术交叉研究学会第十二届学术年会论文集[C];2008年

9 李国君;;政府审计在国有企业改革中的风险预警作用[A];创新思想·科学发展·构建和谐——黑龙江省首届社会科学学术年会优秀论文集下册[C];2008年

10 崔学刚;王立彦;许红;;企业超速增长、财务危机与风险预警——基于电信与计算机行业上市公司的实证分析[A];中国会计学会财务成本分会2006年年会暨第19次理论研讨会论文集（下）[C];2006年

中国重要报纸全文数据库 前10条

1 杨朝晖;未雨绸缪：环境风险预警[N];科技日报;2005年

2 周冠毅;要注重“1104工程”风险预警作用的发挥[N];中国城乡金融报;2006年

3 记者 周贵昌 通讯员 卫雅丽;贵州分行强化风险预警和处置[N];中国城乡金融报;2005年

4 湖北省荆门市沙洋县地税局 局长 卢毅磊;构建腐败风险预警防控体系 探索沙洋地税“五分模式”[N];中国税务报;2010年

5 本报记者 宫莹;东方国际:通过财务信息系统开展风险预警[N];中国会计报;2011年

6 杨勇;临川纪委构筑四道廉政风险预警线[N];抚州日报;2010年

7 记者 李红梅;出入境风险预警和快速反应机制建立[N];国际商报;2002年

8 浙江省绍兴县食品药品监管局 洪彬;探索廉政风险预警 预防腐败发生[N];中国医药报;2009年

9 林鲁伊 沈娣;萧山纪委聘请专家为廉政风险“会诊”[N];中国纪检监察报;2010年

10 至建;中国对美欧部分输华食品发出风险预警[N];中国贸易报;2008年

中国博士学位论文全文数据库 前10条

1 周青;地方政府投融资平台风险管理与度量研究[D];重庆大学;2011年

2 刘年平;煤矿安全生产风险预警研究[D];重庆大学;2012年

3 洪江;客观的风险度量与风险偏好相关研究[D];浙江大学;2011年

4 杨智;空中交通管制安全风险预警决策模式及方法研究[D];武汉理工大学;2012年

5 滕焕钦;财产保险公司风险预警研究[D];山东大学;2011年

6 丰吉闯;商业银行操作风险与系统性风险度量研究[D];中国科学技术大学;2012年

7 徐玉红;模型不确定性下的风险度量与资产定价[D];山东大学;2013年

8 冯显富;基于混沌理论的石油炼化企业风险预警预控技术研究[D];中国地质大学（北京）;2010年

9 毛甜甜;风险度量和浓度的二阶逼近以及风险厌恶的刻画[D];中国科学技术大学;2012年

10 陈丽娟;中国开放式基金组合的市场风险度量[D];东华大学;2011年

中国硕士学位论文全文数据库 前10条

1 钱多;基于条件风险价值法的标普500指数期货风险预警研究[D];哈尔滨工业大学;2011年

2 杨丽蓉;出入境货物风险预警系统设计与实现[D];电子科技大学;2011年

3 楼海涛;商业银行并购失败风险预警研究[D];浙江大学;2011年

4 王皓白;信托投资公司风险预警及风险管理研究[D];浙江工业大学;2004年

5 王国栋;商业银行风险预警系统研究[D];河海大学;2004年

6 冯雪;我国商业银行经营风险预警研究[D];大连理工大学;2005年

7 石晓雷;我国商业银行并购贷款风险管理研究[D];兰州理工大学;2011年

8 苏晨;推广的G-期望的表示[D];山东大学;2010年

9 于霞;我国企业市场风险预警管理研究[D];天津财经学院;2004年

10 王露璐;中国股市风险度量方法研究——VaR在中国股市风险度量中的应用[D];西南石油学院;2004年

，

本文编号：642630