现货交易时滞对股指期货期现套利的影响研究

发布时间：2017-08-09 14:04

  本文关键词：现货交易时滞对股指期货期现套利的影响研究

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【摘要】：指数成份股不连续交易现象的存在,导致套利者构建套利组合时现货头寸交易滞后,最终使套利者面临执行风险。本文假设期现套利策略建立时,期货交易无时滞,而现货交易时滞为0-5分钟,并利用1分钟数据,基于沪深3 0 0指数期货事前事后期现套利的实证分析来研究现货交易时滞的影响。结果表明,沪深300指数期货近月合约期现套利对现货交易时滞较为敏感,而远月合约期现套利则相对不敏感。
【作者单位】： 深圳大学经济学院;
【关键词】： 交易时滞 期现套利 沪深
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 引言股指期货的正常运行与否,很大程度上取决于套利活动是否充分发挥作用。期现套利是指当期货相对于现货出现不合理定价时,套利者构建套利组合,待价格收敛后执行相反的交易平仓获利的行为。期现套利活动作为连接期货与现货市场的桥梁,限制了期货价格的偏离幅度。套利者在构建

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1 记者 周馈”嗉，

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