跨品种期货套利交易最优保证金比率设计——基于Copula函数及极值理论的研究

发布时间：2017-08-10 23:03

  本文关键词：跨品种期货套利交易最优保证金比率设计——基于Copula函数及极值理论的研究

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【摘要】：文章主要研究期货交易中最优风险保证金的比率设定问题,通过考虑变动保证金的设定来弥补目前固定保证金不足的问题。在期货套利交易保证金问题上,文章给出了商品期货套利交易保证金的测定理论。在测定的过程中,引入了收益率的非对称Laplace分布和GARCH-T函数分布,在Gumbel Copula函数的基础上,应用蒙特卡洛模拟算法对两种商品的套利交易的保证金问题给出了测定,并以豆油和豆粕期货为例,选取时间序列进行了实证研究,得出结论:套利交易的保证金水平在理论上小于非套利交易下两单独品种保证金的收取之和。此外再结合极值理论,在改进VAR的基础上,得出在极端情况下的套利交易的最优保证金比率设计。
【作者单位】： 中央财经大学金融学院;
【关键词】： 期货交易 套利交易 套利品种 金融收益率
【分类号】：O211.4;F830.9
【正文快照】： 20世纪80年代以来,全球多次爆发金融危机,金融机构的风险控制越来越得到学术界和业界的重视。始于2007年的美国次贷危机席卷全球,发达国家的许多百年金融老店纷纷倒闭转型。究其原因,有金融产品的因素,但是更重要的是金融风险没有得到合理的控制。期货公司施行的交易保证金制

【参考文献】

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本文编号：653064