我国大宗商品电子交易市场监管探析

发布时间：2017-08-24 14:12

  本文关键词：我国大宗商品电子交易市场监管探析

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【摘要】：近年来,我国大宗商品电子交易市场发展迅猛。数据显示,截至2015年底,我国共有大宗商品电子交易市场1019家,交易品种覆盖20余个行业,实物交易规模达30万亿。但由于长期的监管真空,这一市场在野蛮生长的过程中,爆发出众多风险事件,严重威胁了金融安全与社会稳定。为改善这一局面,2011年由国务院主导的交易场所清理整顿工作拉开帷幕。经历多轮清理整顿,这一市场的违法违规现象虽在一定程度上得到有效遏制,但长效监管机制却仍未建立。监控市场风险,保障投资者合法权益,引导市场健康、有序发展,必须完善大宗商品电子交易市场的监管。本文通过介绍我国大宗商品电子交易市场的内涵、特征及交易模式,剖析这一市场蕴含的诸多风险,梳理监管现状及其存在的问题,在此基础上提出完善大宗商品电子交易市场监管制度的相应建议。全文共分为引言、正文、结语三部分,正文部分分为四章:第一章介绍了我国大宗商品电子交易市场的概况。首先明确了大宗商品电子交易市场的内涵,指出其具有交易标的为大宗商品、交易方式为电子化交易、交易性质为场外交易、交易市场实行公司制四个主要特征。其次阐述了大宗商品电子交易市场产生与发展的历史沿革并总结其现状。最后分别介绍了目前交易市场中存在的三种主要交易模式,即挂牌交易模式、竞买(卖)交易模式和延期交收交易模式。第二章厘清了我国大宗商品电子交易市场存在的主要风险,包括交易市场本身的合法性不明,利用交易市场非法集资,操纵交易市场价格和诈骗,会员管理松懈或缺失,并选取此前市场中爆发的典型风险事件及案件为例加以剖析。第三章阐述了我国大宗商品电子交易市场的监管现状及其问题。首先,以时间为序,梳理了我国大宗商品电子交易市场的监管实践及形成的规范体系。其次,指出了监管现状存在的三大问题,即市场定位不明、监管态度消极,监管权利下方、遭遇地方保护,监管法规效力层级较低、监管偏重“运动式执法”。目前的监管难以对大宗商品电子交易市场形成长效规制和持续引导。第四章提出了完善我国大宗商品电子交易市场监管的建议,包括重塑监管思路与提出具体监管举措。首先,重塑我国大宗商品电子交易市场的监管思路,解决这一市场的定位问题及变相期货问题。大宗商品电子交易市场存在的变相期货问题,主要源于我国开放的交易所审批制度的缺失。对这一市场的监管,宜疏不宜堵。其一,从实体经济需要及金融监管现实的角度出发,应将大宗商品电子交易市场定位为特殊的场外衍生品市场。其二,变相期货监管中争议的焦点在于期货与远期交易的区分。考察美国期货与远期交易区分的实践,认为期货与远期交易本不存在根本性的差异,对两者的划分应以防范金融风险、保护公众投资者利益为原则。考察美国多层次衍生品市场的划分标准,指出认定非法期货交易,应当在标准化合约、集中交易、允许对冲平仓结三项标准之外,补充交易品种和投资者范围标准。其次,提出了合理划分中央与地方监管权责、确立大宗商品电子交易市场合格交易品种与投资人的具体监管建议。
【关键词】：大宗商品电子交易市场 变相期货 场外衍生品
【学位授予单位】：华东政法大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：D922.294
【目录】：

• 摘要2-4
• Abstract4-9
• 导言9-14
• 一、问题的提出9
• 二、研究价值与意义9-10
• 三、文献综述10-12
• 四、主要研究方法12-13
• 五、论文结构13
• 六、论文主要创新及不足13-14
• 第一章 我国大宗商品电子交易市场概述14-21
• 第一节 我国大宗商品电子交易市场的内涵、特征及发展14-17
• 第二节 我国大宗商品电子交易市场的交易模式17-21
• 一、挂牌交易模式17-18
• 二、竞买（卖）交易模式18-19
• 三、延期交收交易模式19-21
• 第二章 我国大宗商品电子交易市场的风险21-28
• 第一节 交易市场本身的合法性不明21-23
• 第二节 利用交易市场非法集资：以“泛亚事件”为例23-24
• 第三节 操纵交易市场价格和诈骗：以“龙鼎事件”为例24-25
• 第四节 会员管理松懈或缺失25-28
• （1）利用电子交易市场集资诈骗25-26
• （2）多级代理、承诺收益、恶意刷单等其他违规行为26-28
• 第三章 我国大宗商品电子交易市场监管现状及问题28-38
• 第一节 我国大宗商品电子交易市场的监管实践28-32
• 第二节 我国大宗商品电子交易市场监管现状存在的问题32-38
• 一、市场定位不明，监管态度消极32-34
• 二、监管权力下放，遭遇地方保护34-36
• 三、监管法规效力较低，，偏重“运动式执法”36-38
• 第四章 完善我国大宗商品电子交易市场的监管探析38-47
• 第一节 我国大宗商品电子交易市场的监管思路38-44
• 一、定位：大宗商品电子交易市场为场外衍生品市场38-40
• 二、完善变相期货交易的监管40-44
• 第二节 我国大宗商品电子交易市场监管的具体措施44-47
• 一、监管架构：合理划分中央与地方监管权责44-45
• 二、市场准入：确定合格交易品种与投资人45-47
• 结语47-48
• 参考文献48-53
• 在读期间发表的学术论文与研究成果53-54
• 后记54-55

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本文编号：731734