我国贵金属期货市场价格发现功能研究

发布时间：2017-09-01 14:24

  本文关键词：我国贵金属期货市场价格发现功能研究

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【摘要】：本文基于VECM模型研究我国黄金和白银期货市场的价格发现贡献度。结果显示:两种期货市场运行效率较高,但白银期货市场价格发现贡献度高于黄金期货市场的价格发现贡献度。基于两种贵金属现货需求特征考虑,本文认为这主要是因为白银的工业需求远高于黄金,其套期保值需求高、市场参与者结构较为合理,因此有利于市场基本功能的发挥;而黄金期货市场投机氛围较高,一定程度上阻碍了价格发现功能的实现。
【作者单位】： 上海交通大学安泰经济与管理学院;
【关键词】： 贵金属 价格发现 期货价格 现货价格
【基金】：国家自然科学基金(编号:71271136、71372104)
【分类号】：F724.5;F832.54
【正文快照】： 2015年下半年随着全球股市大跌以及全球实体经有细微的差别,这与二者的交易类型的结构有关。期货济疲弱,具备避险作用的黄金受到投资者青睐。2016年合约持仓量可以用来度量套期保值需求,从而现货成交1月和2月我国黄金期货主力合约的成交量总计达到近量可以反映套期保值的潜在

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本文编号：772606