基于ACD模型期权类衍生产品的流动性风险度量

发布时间：2017-09-10 04:21

  本文关键词：基于ACD模型期权类衍生产品的流动性风险度量

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【摘要】：本文从流动性维度,选取交易量持续期作为衡量金融资产流动性指标,构建自回归条件久期(ACD)模型,并利用实际数据对中国权证市场的流动性进行实证研究。结果表明,对于中国的权证市场,交易量持续期具有持续性,权证的流动性存在明显的聚集效应;研究同时显示,Gamma分布是ACD簇模型中随机扰动项分布的最佳假设分布,Log-GACD模型和SCD模型是中国权证市场较为适合的流动性拟合模型。
【作者单位】： 河南科技大学经济学院;
【关键词】： ACD模型 期权类衍生产品 流动性风险度量
【基金】：河南省社科规划项目(2011BJJ006) 河南省教育厅人文社科项目(2011QN033,2012QN136)
【分类号】：F224;F832.5
【正文快照】： 流动性是证券市场的生命力,同时,流动性也是金融市场微观结构重要的特征。尽管对于流动性定义还没有形成统一规范,但是在金融理论中,有一个普遍被接受的定义,是把流动性定义为市场的参与者在对价格影响较小的前提下快速进行交易的能力。不过,由于证券市场并非完全流动的,市场

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本文编号：824699