基于5分钟高频数据的沪深300股指期货与现货市场间波动溢出效应实证研究

发布时间：2017-09-11 03:21

  本文关键词：基于5分钟高频数据的沪深300股指期货与现货市场间波动溢出效应实证研究

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【摘要】：本文利用沪深300股指期货上市以来的当月连续合约及同期的沪深300指数5分钟价格高频数据,建立GARCH、BEKK-MGARCH等模型,对股指期货和现货市场间的波动溢出效应进行实证检验,基本结论是沪深300股指期货市场与现货市场间存在显著双向的波动溢出效应,且无论是短期波动溢出效应强度还是波动溢出效应的持久性,现货市场都处于相对略微强势地位。在此实证结论的基础上,提出建立跨市场风险监控和防范机制等政策建议。
【作者单位】： 复旦大学;格致出版社;
【关键词】： 股指期货 波动溢出效应
【分类号】：F724.5
【正文快照】： 据证监会主席肖钢介绍,目前沪深300股指期货交易额已占整个期货市场的半壁江山,成为全球第二大股指期货产品,对于改善我国股市运行机制、完善产品工具体系和促进资本市场改革发展发挥着日益重要的作用。但随着沪深300股指期货的市场影响力日渐增强,A股投资者似乎也多次感受到

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本文编号：828320