基于DOC模型的上市公司信用风险测度及实证分析

发布时间：2017-09-16 01:17

  本文关键词：基于DOC模型的上市公司信用风险测度及实证分析

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【摘要】：运用DOC期权定价模型对我国上市公司信用风险进行测度,并结合证券监管的ST制度和企业产权性质实证检验上市公司信用风险的影响因素。结果表明,我国上市公司违约障碍显著存在,DOC模型是对莫顿信用风险定价模型的有效改进;ST制度对被警示上市公司改善经营管理、降低信用风险具有一定的激励作用。此外,在其他条件相同的情况下,与非国有控股上市公司相比,国有上市公司潜在的债务违约风险较大,应进一步完善其治理结构,建立有效的股东监督制约机制。
【作者单位】： 广东财经大学金融学院;
【关键词】： 信用风险 DOC模型 违约障碍 ST制度 产权性质
【基金】：国家自然科学基金项目(71273066) 教育部人文社会科学基金一般项目(13YJA790145) 广东省哲学社会科学基金青年项目(GD11YYJ06)
【分类号】：F830.91;F224
【正文快照】： 一、引言信用风险是指债务人未履行合约导致债权人发生经济损失的可能性,又称违约风险。20世纪90年代以来,从巴林银行的倒闭到1997年的亚洲金融风暴,从美国次贷危机到席卷全球的金融危机,都与信用风险管理不足紧密相关。上市公司信用缺失将损害投资者的利益,降低股市资源配置

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本文编号：860030