日内信息结构、羊群行为及风险异化

发布时间：2017-09-23 23:37

  本文关键词：日内信息结构、羊群行为及风险异化

  更多相关文章： 日内信息结构 羊群行为 股指期货 MSSV模型

【摘要】：为研究股指期货推出对现货市场质量的影响,基于沪深300指数收益及成分股数据分别从日内信息结构、羊群行为及风险异化三个方面展开分析。实证结果表明:股指期货推出对现货市场日内信息结构存在显著影响,有助于降低日内波动及缓解上午、隔夜信息的"助涨助跌"性,改善现货市场质量。股指期货推出前后,现货市场均存在羊群行为,且在推出后该效应有所增强。SV类模型所测波动率序列波动持续性较GARCH类模型低,波动状态较为稳定;股指期货的推出总体上削弱了现货市场的波动。
【作者单位】： 厦门大学经济学院;
【关键词】： 日内信息结构 羊群行为 股指期货 MSSV模型
【基金】：国家自然科学基金面上项目“非完美信息下基于观点偏差调整的资产定价”(项目号:70971114);国家自然科学基金青年项目“投资者风险偏好:度量与应用”(项目号:71101121)的资助]
【分类号】：F224;F832.51
【正文快照】： 引言我国沪深300股指期货自2010年4月16日推出至今已有三年多时间,上市时间相对较短,但股指期货与现货市场间的关联性已有显著提升(左浩苗等,2012)[20]。针对股指期货推出之于现货市场质量及信息效率影响的研究对于投资实务、风险管控及交易机制设计等有其重要的理论及现实意

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 章融,金雪军;羊群行为和信息串联[J];数量经济技术经济研究;2002年10期

2 石荣丽;证券市场“羊群行为”的机理及研究方法[J];企业经济;2004年09期

3 马良华 ,吴琼;我国期货市场羊群行为实证研究[J];浙江金融;2005年08期

4 张红伟;毛前友;;羊群行为、股价波动与投资收益——基于中国证券投资基金的实证研究[J];经济理论与经济管理;2007年10期

5 王春峰;徐书洪;房振明;张蕊;;基于交易量序贯模型的中国股市羊群行为实证研究[J];金融经济;2008年20期

6 章融,金雪军;证券市场中投资者短期行为分析[J];数量经济技术经济研究;2003年01期

7 幸昆仑,杨剑侠;证券市场虚假信号传递博弈[J];重庆大学学报(自然科学版);2004年01期

8 荔涛;;人类决策也具有“羊群行为”[J];前沿科学;2008年01期

9 彭惠;信息不对称下的羊群行为与泡沫——金融市场的微观结构理论[J];金融研究;2000年11期

10 贝永飞;王小芳;;中国证券投资基金与羊群行为[J];改革与开放;2002年09期

中国重要会议论文全文数据库 前8条

1 黄德春;马慧妍;;中国股市羊群行为板块差异性研究[A];第五届（2010）中国管理学年会——金融分会场论文集[C];2010年

2 沈艺峰;黄娟娟;;管理者羊群行为与公司股利群聚现象[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年

3 舒建平;楚尔鸣;;我国股市羊群行为的演化与时间尺度效应:1997-2008[A];第四届（2009）中国管理学年会——金融分会场论文集[C];2009年

4 郭会锋;;绿色消费的经济学浅析[A];中国环境科学学会2009年学术年会论文集（第四卷）[C];2009年

5 霍建强;张蜀林;王书平;夏新国;;基于主体的股票市场交易者行为机理分析[A];第十一届中国管理科学学术年会论文集[C];2009年

6 黄子罡;吴枝喜;关剑月;汪映海;;基于记忆的布尔博弈及其在网络上的自组织现象[A];2006全国复杂网络学术会议论文集[C];2006年

7 张建刚;;基于行为金融视角的金融衍生产品创新研究[A];建设经济文化强省：挑战·机遇·对策——山东省社会科学界2009年学术年会文集（2）[C];2009年

8 杨庆先;;茶叶主产区民营企业品牌战略的创新之路——基于四川名山县“羊群效应”的分析[A];中国高等院校市场学研究会2011年年会论文集[C];2011年

中国重要报纸全文数据库 前10条

1 海通证券股份有限公司 袁克 陈浩;中国股票市场机构投资者羊群行为的实证研究[N];证券时报;2004年

2 东方证券研究所所长 梁宇峰;“羊群行为”导致市场追涨杀跌[N];上海证券报;2008年

3 四川农业大学 任瑜 谭静;农产品期货市场“羊群行为”的实证分析[N];期货日报;2007年

4 海通证券 袁克 陈浩;多管齐下纾解羊群市场风险[N];证券时报;2004年

5 经济学教授 任寿根;羊群行为是房市“软着陆”的最大障碍[N];东方早报;2010年

6 刘沛;“羊群行为”引致股市“追涨杀跌”[N];南方日报;2007年

7 民族证券投资经理、经济学博士 张栋;我国证券投资基金如何克服羊群行为[N];上海证券报;2008年

8 海通证券股份有限公司、香港理工大学会计与金融学院、香港中文大学商学院 杨海成 陈工孟 芮萌;交易制度和产品创新的微观基础[N];证券时报;2006年

9 长城伟业期货公司 刘奥南邋陈军;股指期货与机构投资者的“羊群效应”[N];期货日报;2007年

10 金岩石;中国股市的“羊与狼”[N];财经时报;2007年

中国博士学位论文全文数据库 前10条

1 李备友;基于复杂网络的证券市场传闻扩散与羊群行为演化研究[D];南京航空航天大学;2012年

2 章融;证券市场中的羊群行为研究[D];浙江大学;2004年

3 史永东;资本市场中的投机泡沫、羊群行为和投资者心理[D];东北财经大学;2003年

4 杨龙;中国证券投资基金交易行为与绩效评价研究[D];华中科技大学;2010年

5 居新华;基于羊群效应的投资者跟随行为研究[D];东华大学;2011年

6 范立强;机构投资者行为研究[D];华东师范大学;2007年

7 李平;基于有限理性的市场微观结构研究[D];电子科技大学;2005年

8 陈红艳;我国商业银行信贷集中及其风险研究[D];河海大学;2007年

9 文晓波;中国证券投资基金投资行为研究[D];同济大学;2005年

10 汤大杰;中国证券投资基金行为及其市场影响研究[D];暨南大学;2007年

中国硕士学位论文全文数据库 前10条

1 冯晓斌;我国开放式基金投资者羊群行为实证研究[D];北京邮电大学;2011年

2 孙靖北;我国基金羊群行为对股价波动影响研究[D];西北大学;2010年

3 谭河业;中国证券投资者跟随明星基金操作的羊群行为的研究[D];复旦大学;2010年

4 甄文真;基于羊群行为商业银行信贷传导效应研究[D];广东商学院;2011年

5 廖海波;中国证券市场羊群行为的实证研究[D];重庆大学;2003年

6 胡保卫;我国证券投资基金羊群行为研究[D];浙江大学;2003年

7 彭虹;我国证券投资基金羊群行为及其对股价影响的实证研究[D];暨南大学;2003年

8 吴斯;中小板上市公司股利决策羊群行为研究[D];河北工程大学;2011年

9 罗华;基于ARCH模型的我国A股市场羊群行为实证研究[D];浙江大学;2003年

10 张宗强;论证券市场羊群行为[D];青岛大学;2004年

，

本文编号：908138