基于期权博弈的生物制药企业创新投资决策模型及应用

发布时间：2017-09-29 22:27

  本文关键词：基于期权博弈的生物制药企业创新投资决策模型及应用

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【摘要】：创新是生物制药企业核心竞争力的主要来源,创新能否获得成功并转化为产品,需要充足的创新资金支持。生物制药企业创新投资具有高风险、高投入、投资回收期长等特征使得生物制药企业在进行创新投资时必须十分谨慎。由于生物制药企业创新投资具有竞争性和不确定性,使得常用的投资决策方法不再适用生物制药企业的创新投资决策,这就需要丰富生物制药企业创新投资决策方法,可增强生物制药企业的创新能力,提高生物制药企业创新资金使用效率,对实现生物制药企业的健康发展也具有重要的理论和现实意义。本文在对常用投资决策方法与期权博弈法进行比较分析的基础上,结合生物制药企业的特征,分析期权博弈在生物制药企业创新投资决策中的应用优势;对生物制药企业创新投资的期权性和博弈性进行分析,具体阐述生物制药企业创新投资项目的价值,提出生物制药企业创新投资决策期权博弈的理论基础及工具,并归纳其操作步骤;分析生物制药创新投资决策过程中各个博弈方及其可能采取的策略,由于生物制药企业在创新投资过程中可能成为追随者、领先者或同时投资者,基于期权博弈分别构建领先者、追随者及同时投资者的创新投资决策价值函数模型,分析不同博弈均衡情况下的投资策略;选取W公司进行实证研究,对期权博弈模型应用于生物制药企业创新投资决策可靠性进行验证。
【关键词】：生物制药企业 创新投资决策 创新投资 期权博弈
【学位授予单位】：哈尔滨理工大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F224.32;F426.72;F273.1
【目录】：

• 摘要5-6
• Abstract6-11
• 第1章 绪论11-19
• 1.1 研究背景11-12
• 1.2 研究目的及意义12-13
• 1.2.1 研究目的12
• 1.2.2 研究意义12-13
• 1.3 国内外研究现状13-16
• 1.3.1 国外研究现状13-14
• 1.3.2 国内研究现状14-16
• 1.3.3 国内外研究现状评述16
• 1.4 研究内容与研究方法16-19
• 1.4.1 主要研究内容16-17
• 1.4.2 主要研究方法17
• 1.4.3 技术路线17-19
• 第2章 生物制药企业创新投资决策方法选择19-26
• 2.1 生物制药企业创新投资的特征19-20
• 2.2 常用投资决策方法20-22
• 2.2.1 静态投资决策方法20-21
• 2.2.2 动态投资决策方法21-22
• 2.2.3 实物期权法22
• 2.3 期权博弈投资决策法22-23
• 2.3.1 期权博弈法的概念22-23
• 2.3.2 期权博弈法的核心思想23
• 2.4 期权博弈与常用投资决策方法的比较分析23-24
• 2.5 期权博弈在生物制药企业创新投资决策中的应用优势24-25
• 2.6 本章小结25-26
• 第3章 生物制药企业创新投资的期权博弈分析26-34
• 3.1 生物制药企业创新投资的期权性26-28
• 3.1.1 生物制药企业创新投资具有选择性26-27
• 3.1.2 预期收益具有不确定性27-28
• 3.2 生物制药企业创新投资的博弈性28-29
• 3.3 生物制药创新投资决策期权博弈分析的方法及步骤29-32
• 3.3.1 生物制药企业创新投资项目价值分析29-30
• 3.3.2 生物制药企业创新投资期权博弈分析的基础与工具30-31
• 3.3.3 生物制药企业创新投资决策期权博弈分析步骤31-32
• 3.4 本章小结32-34
• 第4章 创新投资决策期权博弈模型的构建与策略34-43
• 4.1 创新投资决策期权博弈模型的构建34-41
• 4.1.1 模型假设34-35
• 4.1.2 创新投资决策期权博弈的基本要素35-36
• 4.1.3 追随者的创新投资决策价值函数模型36-39
• 4.1.4 领先者的创新投资决策价值函数模型39-40
• 4.1.5 同时投资者的创新投资价值函数模型40-41
• 4.2 创新投资决策的均衡策略41-42
• 4.2.1 同时延迟投资均衡策略41
• 4.2.2 抢先均衡策略41-42
• 4.2.3 同时投资均衡策略42
• 4.3 本章小结42-43
• 第5章 生物制药创新投资决策期权博弈模型的应用43-51
• 5.1 应用创新投资决策期权博弈模型的程序43-44
• 5.1.1 确定要解决的问题43
• 5.1.2 分析不确定性来源43-44
• 5.1.3 识别生物制药创新投资决策的期权类型44
• 5.1.4 构建合理的创新投资决策期权博弈模型44
• 5.1.5 计算创新投资项目价值并进行检验44
• 5.2 案例背景介绍44-45
• 5.3 W公司创新投资参数的估计45-46
• 5.3.1 无风险利率的估计45
• 5.3.2 收益波动率的估计45-46
• 5.4 W公司创新投资的折现现金流和实物期权决策46-47
• 5.4.1 W公司创新投资的折现现金流决策46-47
• 5.4.2 W公司创新投资的实物期权决策47
• 5.5 W公司创新投资的期权博弈决策分析47-49
• 5.5.1 各博弈方的价值函数47-48
• 5.5.2 不同均衡条件下W公司创新投资策略48-49
• 5.6 三种方法的决策结果分析49-50
• 5.7 本章小结50-51
• 结论51-52
• 参考文献52-56
• 攻读硕士学位期间所发表的学术论文56-57
• 致谢57

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本文编号：944619