我国私募资产证券化基金的法律研究

发布时间：2017-10-23 23:01

  本文关键词：我国私募资产证券化基金的法律研究

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【摘要】：资产证券化被称为美国金融市场最重要的金融创新之一,对于促进资本市场的发达、居民消费的繁荣和经济结构的优化起到了很大作用。资产证券化是联结实体经济、信贷市场、保险市场和资本市场的一种金融工具,如果使用得当,将会优化金融资源配置,更好地支持实体经济发展。中国资产证券化市场正式起步于2005年,截至目前已发展了11年时间,经过早期的制度建设、市场培育和创新实践,资产证券化市场目前已具备很好的基础。资产证券化不只是一种融资工具,更是一种金融思想。私募资产证券化基金就是就创新性的运用资产证券化的融资模式发行私募基金,吸收了资产证券化操作中良好的风险隔离机制和私募基金方便灵活的特点。既可以实现低成本融资提高综合化经营业务收人,同时也可以缩短融资链条为中小企业融资开辟了一条新的路径,比起传统资产证券化模式其间接证券化的操作模式能让风险控制在合理的范围内。本文在绪论中对文章的选题背景和现实意义进行了探讨,并进行了文献综述；在第一部分中从资产证券化和私募基金两个方向分析了私募资产证券化基金基本概念；在第二部重点剖析了私募资产证券化基金的现实意义；第三本分从市场需求和投资人需求分析了我国发展私募资产证券化基金的必要性；第四部分分析了目前私募资产证券化基金面临的各类问题；接着在第五部分从实际操作角度对私募资产证券化基金的基础资产选择、特殊目的载体构建、增信措施选择和发行都进行了详细讨论；在第六部分对私募基金的发展提出了一些个人建议。最后一部分结语中笔者提纲挈领的总结了私募资产证券化基金这一新型结构化融资模式。私募资产证券化基金作为资产证券化的一种新兴业态,是泛资管时代的金融创新,加大对这一领域的研究对我国资产证券化改革创新、金融体制转型升级具有十分积极的意义。
【关键词】：资产证券化 私募基金 运行模式
【学位授予单位】：云南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：D922.287
【目录】：

• 摘要3-4
• Abstract4-8
• 绪论8-11
• (一) 选题背景和现实意义8-9
• (二) 国内研究现状9-10
• (三) 研究方法10-11
• 一、私募资产证券化基金的概述11-18
• (一) 资产证券化的界定和一般流程11-15
• 1. 资产证券化的界定困境11-12
• 2. 资产证券化的内涵12-13
• 3. 我国资产证券化的简单流程13-15
• (二) 私募基金的界定和组织形式15-17
• 1. 私募基金界定15
• 2. 私募基金的组织形式15-17
• (三) 私募资产证券化基金的界定17-18
• 二、私募资产证券化基金的意义18-21
• (一) 资产证券化的意义18-19
• (二) 我国发展私募资产证券化基金的经济意义19-20
• 1、助力我国融资体制改革和投融资体制转型19
• 2、提高存量资产的利用效率和流动性19
• 3、分散金融风险,维护金融稳定19-20
• (三) 我国发展私募资产证券化基金的社会意义20
• (四) 我国发展私募资产证券化基金的法学意义20-21
• 三、发展私募资产证券化基金的必要性和面临的困难21-24
• (一) 我国资产证券化的市场环境21-22
• 1、日益下行的货币市场利率21
• 2、明显的溢价蕴含投资价值21-22
• (二) 传统资产证券化对投资人和发行人的吸引力不足22
• (三) 传统金融机构发展模式遇到瓶颈22-23
• (四) 私募资产证券化基金面临的困境和挑战23-24
• 1. 基础资产选择困境23
• 2. 特殊目的载体选择困境23-24
• 3. 缺乏保险或衍生增信工具24
• 四、私募资产证券化基金的制度设计建议24-37
• (一) 私募资产证券化对发行人和投资人的吸引力24-25
• (二) 私募资产证券化基金的基础资产选择25-27
• 1、基础资产的法律界定25
• 2、基础资产的分类25-26
• 3、私募资产证券化基金在选择基础资产方面的优势26-27
• (三) 私募资产证券化基金的特殊目的载体27-31
• 1、简述特殊目的载体27
• 2、关于原始资产的“真实销售”27-28
• 3、特殊目的载体的种类28-31
• 4、私募资产证券化基金特殊目的载体的选择31
• (四) 私募资产证券化基金的信用增级方式31-33
• 1、内部信用增级32-33
• 2、外部信用增级33
• (五) 私募资产证券化基金的发起和设立33-34
• (六) 私募资产证券化基金的发展建议34-35
• 1. 建立统一的《资产证券化法》34
• 2. 建立做市商制度提升流动性34-35
• 3. 明确税收机制35
• 4. 明确私募资产证券化基金的信息披露机制35
• 五、结语35-37
• 参考文献37-40
• 致谢40

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本文编号：1085779