短期利率对中国股市的非对称影响

发布时间：2017-11-07 19:37

  本文关键词：短期利率对中国股市的非对称影响

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【摘要】：本文应用马尔科夫状态转换模型将中国股票市场划分为牛市、震荡市与熊市三种市场状态,并发现在熊市状态下,短期利率波动对股票收益并没有显著性影响,而在牛市与震荡市中则有显著的负向影响。此外,短期利率波动与股票市场风险不存在显著性的相关关系。本文结论对于分析宏观因素对股票市场的影响具有重要意义,从一个新的角度阐述了利率变动与股市震荡之间存在的非线性关系。
【作者单位】： 名古屋大学;北京师范大学经济与工商管理学院;北京理工大学管理与经济学院;
【基金】：国家自然科学基金青年科学基金项目“企业集团、货币政策与现金持有水平”(71402005) 北京市社会科学基金项目“北京市国有企业混合所有制改革研究”(15JGC155)
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 关于利率的调整是否能够影响股市走势的问题由来已久。基金公司、证券公司及各类投资主体在利率变动之后都努力研判随后股票市场的走势,然而,集体误判却频繁发生。误判出现的主要原因在于利率的调整与股票市场之间并不是传统意义上的简单线性关系,以及中国市场利率具有非市场

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前6条

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本文编号：1153848