中国房地产投资信托基金法律问题研究

发布时间：2018-02-26 06:30

本文关键词： 房地产投资信托基金法律规制　出处：《华东政法大学》2014年硕士论文　论文类型：学位论文

【摘要】：目前我国房地产金融市场存在着“钱多”和“钱少”的不合理的矛盾，REITs的桥梁作用可以很好的沟通起这一难题，加强相关资金的流动性、提高企业的活力。可以说我国房地产业的发展、信托市场和证券市场的发展以及投资者的投资需求，这一合力对于推出中国REITs有着迫切的需求。本文研究的目标是通过对房地产投资信托的相关理论探讨分析以及比较在比较、借鉴境外美国、日本、新加波等国家和我国香港地区房地产投资信托法律制度，并以此为基础，立足于我国在房地产投资信托基金方面的市场实践和法律体系，对中国房地产投资信托基金的设立提供几点建议。研究的主要内容和思路主要由以下四个部分构成：文章第一章房地产投资信托基金（REITs）的基础理论，通过介绍信托的基本概念、特征等基本理论进行系统性的介绍，进而引入REITs的基本理论，对REITs的概念进行解析、同时关于REIT的分类以及背后的法律关系进行了探索，并且对REITs与证券投资基金、房地产证券化、房地产信托之间的关系进行分析，从而树立起关于REITs的一个宏观上的认识。第二章介绍了房地产投资信托基金的发展路径，对国外关于REITs的起源的经验、发展演变和发展历程予以把握，分析了美国REITs是如何随着美国税法的修改逐渐从一种被动型的投资工具演变为主动性的投资工具，以及伴随着税法的完善相关REITs法律法规的予以制定和发展的过程，介绍美国当前REITs的运作模式、组织架构、法律规制等核心问题。通过介绍亚洲的日本、香港REITs的发展思路和立法模式，分析比较了美国与日本、香港的REITs在不同地域、不同市场环境、法律环境下经营管理理念、投资对象、法律制度的异同点，为研究我国的REITs进行了比较法研究。第三章介绍了我国REITs的实践，，通过介绍欧尚信托、越秀REITs分析了这两个我国准REITs的模式、特点以及不足对其从能否上市、投资凭证、投资对象、税收优惠、投资数额等各方面与美国、日本等成熟REITs进行对比，进而探寻我国发展所遇到的障碍和困境。第四章是对第二章与第三章对比后的升华，针对我国目前推出C-REITs的法律障碍进行分析，从缺乏相关专门的REITs立法、信托所得税障碍、产业投资基金的空白、以及证券法、信托法方面的缺陷解读了我国当前REITs的法律纠结。第五章分为两部分，第一部分为我国推出C-REITs所需的外部法律环境的建设包括信托、证券法的完善、信托所得税法的确立，促成一个C-REITs的有法可依的法律环境，第二部分对C-REITs的运作模式包括组织形式、投资者、运行条件、流通环境、种类模式选择中提出了适合我国REITs法律构建。本文旨在解决文章背景提出的社会上“资金充裕”和房地产市场“资金短缺”这一矛盾，通过引入房地产投资信托（RETIs）来构建解决这一现实矛盾问题的桥梁。通过对比分析美国、新加波、香港等成熟市场经济体和我国发展REITs方面的相关经验，取长补短总结我国发展的不足和瓶颈，从现实和未来两个方向出发，即从现有的法律、经济环境中寻找适合中国的REITs模式；从未来的角度出发，如何通过修改相关法律法规、完善市场经济环境使中国的REITs能够与国际接轨，共同交流、发展。进而构建好房地产市场项目池与资金池流动的桥梁，为我国房地产金融市场的发展提供有益的借鉴。
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【学位授予单位】：华东政法大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2014
【分类号】：D922.282;D922.291.91

【参考文献】