国际投资者情绪的传染性及其对中国股票市场收益的影响

发布时间：2018-03-08 08:31

  本文选题：投资者情绪　切入点：传染性　出处：《财会月刊》2017年35期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：根据中国证券市场隐形投资者情绪指标的实际数据,构建中美市场的投资者情绪指数,以研究国际投资者情绪之间的相关关系;然后通过引入控制变量和不同投资者情绪的联动效应模型,研究不同的投资者情绪对中国股票市场收益的影响是否显著;针对股权分置改革前后两个时期的数据分别进行回归,以发现影响的趋势和程度。结果表明:投资者情绪之间具有传染性,且国际投资者情绪的传染性在解释中国股票市场收益波动时十分有效。该结论对保护信息不完全的投资者、防范情绪传染可能导致的风险传播具有现实意义。
[Abstract]:According to the actual data of the hidden investor sentiment index in China's securities market, this paper constructs the investor sentiment index of the Chinese and American markets to study the correlation between the international investor sentiment; Then by introducing the control variable and the linkage effect model of different investor sentiment, the paper studies whether the influence of different investor sentiment on the return of Chinese stock market is significant, and regresses the data of the two periods before and after the split share structure reform. The results show that investor sentiment is contagious, and the contagion of international investor sentiment is very effective in explaining the volatility of returns in China's stock market. It is of practical significance to prevent the spread of risk caused by emotional contagion.
【作者单位】： 北京科技大学东凌经济管理学院;北京联合大学管理学院;
【基金】：国家社会科学基金项目(项目编号:14BGL034) 北京市教委市属高校创新能力提升计划项目(项目编号:PXM2016_014209_000018_00202730_FCG)
【分类号】：F832.51

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