汇率波动、QFII投资与中国股票价格关系研究——基于VAR模型的实证分析

发布时间：2018-03-08 20:16

  本文选题：汇率　切入点：QFII　出处：《价格理论与实践》2017年03期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：本文在开放视角下研究汇率、QFII投资与股票价格之间的关系,有助于理解资产价格之间的联动关系,对于化解系统性金融风险、建立有效率的资本市场具有重要意义。文章运用VAR模型实证研究发现,QFII投资和股票价格指数同方向变化,长期内具有正向引导作用。汇率对股票市场影响具有一定的异质性特征——与上证指数正相关,与深成指负相关,这一异质性机理源于两市市场有效性程度。
[Abstract]:Study on the exchange rate in an open perspective, the relationship between QFII investment and the stock price linkage relationship contributes to the understanding of asset prices, to resolve the systemic financial risk, it is important to establish a efficient capital market. The empirical study of VAR model shows that the change in the same direction of QFII investment and the stock price index. In the long term has a positive guiding role. The exchange rate impact on the stock market has some characteristics: heterogeneity and Shanghai stock index and Shenzhen component index is related to the negative, this heterogeneity mechanism from the two market validity degree.

【作者单位】： 四川大学锦江学院;西南财经大学中国金融研究中心;
【基金】：四川省教育厅2016年人文社会科学项目“汇率波动、QFII持仓与中国股票价格”(17SB0272) 四川省教育厅2015年人文社会科学一般项目(15SB0336)
【分类号】：F832.51;F832.6

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