金融市场的稳健系统风险测定——基于CoVaR与MES的恒生综合指数分析

发布时间：2018-03-16 05:08

  本文选题：系统风险　切入点：稳健性　出处：《管理现代化》2017年05期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：基于分位回归的条件风险价值(CoVaR)与边际期望损失(MES)的双重研究方法,以恒生综合指数金融成份股为研究对象,分别对12家金融机构的系统性风险溢出效应和时变特征进行实证研究。结果表明:银行类金融机构的风险均值大于非银行类,资产规模大的银行具有较高的系统性风险溢出效应;保险公司的边际期望损失较大;大部分金融机构的MES在时变特征上具有一致的趋势性和协同性,整体变动趋势与实际市场表现吻合,佐证了文中方法的合理性及有效性。
[Abstract]:Based on the quartile regression method of conditional value at risk (CoVaR) and marginal expectation loss (MES), this paper takes the financial component of Hang Seng Composite Index as the research object. An empirical study on the systemic risk spillover effect and time-varying characteristics of 12 financial institutions is carried out. The results show that the average risk of banking financial institutions is greater than that of non-bank institutions. The banks with large assets have higher systemic risk spillover effect; the marginal expected loss of insurance companies is larger; the MES of most financial institutions has consistent trend and synergy in time-varying characteristics. The overall trend of change coincides with the actual market performance, which proves the rationality and effectiveness of the proposed method.
【作者单位】： 对外经贸易大学统计学院;四川文理学院数学学院;
【基金】：教育部人文社会科学研究青年基金项目(16YJCZH122)
【分类号】：F224;F832.51

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本文编号：1618447