风投参与下控制权结构对创业板上市公司成长性的影响

发布时间：2018-03-20 10:08

  本文选题：风险投资　切入点：控制权结构　出处：《财会月刊》2017年27期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：以2009~2015年有风险投资参与的创业板上市公司为研究样本,运用因子分析和多元回归方法分析风险投资参与后控制权结构对创业板上市公司成长性的影响,结果表明:股权集中度与企业成长性负相关,股权制衡度与企业成长性正相关,风险投资在创业板上市公司的持股比例与企业成长性呈倒U型关系,当风险投资持股超过33.72%时,持股比例的增加将会阻碍创业板上市公司的成长,董事会规模与企业成长性显著负相关,风险投资在董事会成员中所占比例与企业成长性呈正相关的假设未通过显著性检验。
[Abstract]:Taking the gem listed companies with venture capital participation from 2009 to 2015 as the research samples, this paper uses factor analysis and multivariate regression method to analyze the influence of the control structure on the growth of the gem listed companies after the venture capital participation. The results show that ownership concentration is negatively correlated with enterprise growth, equity balance is positively correlated with enterprise growth, the proportion of venture capital holding in gem listed companies is inversely U-shaped relationship with enterprise growth, and when venture capital shares exceed 33.72%, The increase of shareholding proportion will hinder the growth of listed companies in the gem. The size of the board of directors is negatively correlated with the growth of enterprises. The hypothesis that the proportion of venture capital in the board of directors is positively correlated with the growth of enterprises has not passed the significance test.
【作者单位】： 西安理工大学经济与管理学院;
【基金】：国家自然科学基金项目(项目编号:71772151、71272118、70872092) 陕西省社科界2016年度重大理论与现实问题研究项目(项目编号:2016C051)
【分类号】：F275;F832.51

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本文编号：1638610