融资融券对标的股票波动性的影响——来自中国A股市场的证据

发布时间：2018-03-27 17:36

  本文选题：股票市场　切入点：融资融券　出处：《金融理论与实践》2017年02期

【摘要】：通过以A股市场所有融资融券标的股票作为研究对象,划分五个研究窗口和四个指数板块,分别采用面板数据回归的方法,研究融资融券对标的股票波动性的影响。实证结果表明,融资融券对标的股票波动性的影响随行情变化而变:在非暴涨暴跌行情中,融资减小标的股票的波动,融券增大或减小标的股票的波动,但因为融资的影响更大,所以融资融券减小标的股票的波动;在暴涨暴跌行情中,融资融券加剧标的股票的波动。
[Abstract]:By taking all the stocks in the A-share market as the research object, the paper divides five research windows and four index plates, and adopts the method of panel data regression respectively. The empirical results show that the effect of margin lending on the volatility of underlying stocks varies with the changes of the market: in the non-soaring and plummeting market, the financing reduces the volatility of the underlying stock. Margin increases or decreases the volatility of the underlying stock, but because of the greater impact of financing, margin margin reduces the volatility of the underlying stock; in the soaring and plummeting market, margin lending increases the volatility of the underlying stock.
【作者单位】： 华南理工大学工商管理学院;广州市金融服务创新与风险管理研究基地;
【分类号】：F830.91

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本文编号：1672567