市场投资者情绪与我国房价波动——基于Markov区制转换VAR模型的实证检验

发布时间：2018-03-29 11:51

  本文选题：房价　切入点：投资者情绪　出处：《数学的实践与认识》2017年22期

【摘要】：运用MSI(3)-VAR(1)模型,选取2005年7月-2016年12月的月度数据,基于投资者情绪,从非线性角度实证研究了影响我国房地产价格波动的因素.实证结果表明,第一,投资者情绪的高涨会促进房地产价格的上涨,且在房地产市场低迷时期,投资者情绪推动房地产市场上涨的作用更显著.第二,住房开发成本的上涨会促进房地产价格上涨,且在房价高涨时期最为显著.而利率的提高会引起房地产价格下跌,且在房地产市场低迷时期更加显著.第三,投资者情绪不仅受到房价和银行存款利率的正向影响,还显著地受到住房开发成本负向作用的影响.最后,根据实证结论为政府部门提出稳定房地产市场的政策建议.
[Abstract]:Based on the monthly data from July 2005 to December 2016, the factors influencing the volatility of real estate prices in China are studied from a nonlinear perspective based on investor sentiment. The empirical results show that: 1. The upsurge of investor sentiment will promote the rise of real estate prices, and during the downturn in the real estate market, investor sentiment will play a more important role in driving up the real estate market. Second, the rise in housing development costs will contribute to the rise in real estate prices. And most notably during periods of house price upsurge. And rising interest rates can cause real estate prices to fall, and are even more pronounced in real estate market downturns. Third, investor sentiment is not only positively affected by house prices and bank deposit rates, but also by interest rates on bank deposits. It is also significantly affected by the negative impact of housing development costs. Finally, according to the empirical conclusions, the government put forward policy recommendations to stabilize the real estate market.
【作者单位】： 太原理工大学经济管理学院;
【基金】：山西省优秀青年学术带头人项目(154010149-s)
【分类号】：F299.23

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本文编号：1681010