新三板做市商制度与股票流动性

发布时间：2018-04-03 19:41

  本文选题：做市商制度　切入点：新三板　出处：《会计之友》2017年15期

【摘要】：文章从我国新三板做市商制度的特征出发研究了相对于协议转让方式做市转让方式对股票流动性的提升作用,在此基础上,结合新三板做市商制度特征研究了做市商数量、做市商初始库存股比例与股票流动性的关系。实证结果表明:做市转让方式能够较大幅度提升股票流动性;做市商数量是影响股票流动性的关键因素之一,做市商越多,竞争越充分,股票流动性越高;做市商初始库存股比例越高,其做市商角色弱化越严重,导致股票流动性越低。基于以上发现,对新三板做市商制度的推进、培养多层次做市商以及引导做市商初始库存股获取方式等提出了建议。
[Abstract]:Based on the characteristics of the market maker system of the new three boards in China, this paper studies the effect of the market making transfer mode on the stock liquidity relative to the agreement transfer mode. On this basis, the paper studies the number of market makers in the light of the characteristics of the new three board market makers system.The relationship between initial stock ratio and stock liquidity.The empirical results show that the market making transfer method can greatly enhance the stock liquidity, the number of market makers is one of the key factors affecting the stock liquidity, the more market makers, the more competition, the higher the stock liquidity;The higher the proportion of initial stock in stock is, the more the market maker's role is weakened, which leads to the lower stock liquidity.Based on the above findings, this paper puts forward some suggestions for the promotion of the new market maker system, the training of multi-level market makers and the ways to guide the market makers to obtain the initial stock of stock.
【作者单位】： 上海财经大学;
【基金】：国家自然科学基金课题(71572102) 教育部新世纪优秀人才计划(NCET-13-0893)
【分类号】：F832.51

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本文编号：1706631