盈余、资产质量与银行股价预测力——基于中国16家上市银行的实证检验

发布时间：2018-04-08 17:36

  本文选题：盈余　切入点：资产质量　出处：《金融论坛》2017年01期

【摘要】：本文采用小波分析法分别考察盈余和资产质量两类财务信息对银行股价的预测力。研究发现,盈余信息可作为预测未来短期银行股价的有效依据,预测力在"熊市"更显著。单个盈余指标对银行股价的有效预测频域多限于半年内,其中每股净利润对股价预测的效果最好,能有效预测未来短期和中期的股价波动,而总资产报酬率的解释力相对较小。资产质量信息对银行股价的有效预测主要在未来中长期,单个指标对股价的预测在2012年之后显著,其中,资本充足率对股价的预测较为显著,但不良贷款率的解释作用则很微弱。
[Abstract]:In this paper, wavelet analysis is used to investigate the predictive power of earnings and asset quality on bank stock price.It is found that earnings information can be used as an effective basis for predicting short-term bank share prices in the future, especially in bear market.The effective frequency domain of single earnings index is limited to half a year, in which net profit per share has the best effect on stock price prediction, which can effectively predict the volatility of stock price in the short and medium term, but the explanatory power of total asset return rate is relatively small.The effective prediction of bank stock price by asset quality information is mainly in the medium and long term in the future, and the prediction of stock price by single index is significant after 2012, among which, the capital adequacy ratio is more significant to the stock price.But the explanation of non-performing loan ratio is very weak.
【作者单位】： 武汉大学经济与管理学院金融系;武汉大学经济与管理学院;
【基金】：武汉大学自主科研项目(人文社会科学)研究成果 “中央高校基本科研业务费专项资金”资助 “中国金融市场波动溢出效应研究”(105274047)的阶段性成果
【分类号】：F832.51;F830.42

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本文编号：1722636