有限关注、心理锚与预期收益

发布时间：2018-04-29 17:30

  本文选题：心理锚 + 预期收益　； 参考：《贵州财经大学学报》2017年04期

【摘要】：选取"金融异象"中的有限关注与锚定效应,通过构建动量交易投资组合模型和面板数据回归模型,以沪深300成分股为样本,考察有限关注、心理锚与股票预期收益之间的关系。研究发现:由于有限关注,投资者对"前52周股价新高"和"历史最高股价"两个心理锚均反应不足;由于投资者反应不足,现价与"前52周股价新高"和"历史最高股价"两个心理锚的接近程度均显著正向地预测股票未来收益,并且在牛市环境下预测效果最好;蒙特卡洛模拟的结果支持了这一结论。
[Abstract]:This paper selects the limited concern and anchoring effect in "Financial anomaly", through constructing the momentum trading portfolio model and panel data regression model, taking the Shanghai and Shenzhen 300 component stock as the sample, investigates the limited concern. The relationship between psychological anchor and stock expected return. The study found that due to limited attention, investors were not responding to the psychological anchors of "high stock price in the first 52 weeks" and "the highest stock price in history"; The close degree between the present price and "the first 52 weeks' high stock price" and the "historical highest stock price" is significantly positive to predict the stock's future income, and the forecasting effect is the best in the bull market environment. The Monte Carlo simulation results support this conclusion.
【作者单位】： 合肥工业大学经济学院;
【基金】：国家社会科学基金一般项目“机构投资者报价与创业板新股审慎性定价研究”(项目批准号14BJY181)
【分类号】：F832.51

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本文编号：1820893