宏观信息公告与股票市场回报率

发布时间：2018-05-01 03:09

  本文选题：宏观公告 + 未预期信息　； 参考：《现代管理科学》2017年01期

【摘要】：文章考察了宏观信息公告对股票市场回报率的影响。使用2010年-2014年中国宏观公告数据,我发现宏观公告对股票市场回报率的影响较小。采用时间研究和回归分析的方法,我们发现宏观信息公告本身对股票收益无显著影响,公告日与非公告日的股票超额收益无显著差异。这一发现说明我国股票市场对宏观信息的反应是相对有效而及时的,利用公开的宏观信息并不能在公告日前后获得超额的收益。
[Abstract]:This paper examines the effect of macro-information announcement on stock market returns. Using the 2010-2014 macro announcement data in China, I found that macro announcements have less impact on stock market returns. Using the method of time research and regression analysis, we find that the macro information announcement itself has no significant influence on the stock returns, and there is no significant difference between the announcement day and the non-announcement day. This finding shows that the response of stock market to macro information is relatively effective and timely, and that the use of public macro information can not obtain excess returns before and after the announcement date.
【作者单位】： 北京大学国家发展研究院;
【分类号】：F832.51

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