期权市场对现货市场波动率影响的实证分析——基于上证50ETF期权上市前后的比较

发布时间：2018-07-06 14:32

  本文选题：上证ETF期权 + 波动率　； 参考：《统计与信息论坛》2017年10期

【摘要】：上证50ETF期权于2015年2月9日正式推出,这是中国第一只场内期权,对推动中国金融衍生品市场的进一步发展有重要的示范意义。结合ARMA-GARCH模型和TGARCH模型对上证50ETF在期权上市前后现货市场的波动情况进行建模分析,发现上证50ETF收益率的波动在期权上市后平均有所减小,但是在期权上市后的第一年波动率增加,第二年比较小;另一方面上证50ETF的收益率在期权上市后的第一年存在显著的非对称波动现象,但是在第二年不明显。
[Abstract]:The Shanghai 50 ETF option was officially launched on February 9, 2015, which is the first OTC option in China and has an important demonstration significance in promoting the further development of China's financial derivatives market. Combined with ARMA-GARCH model and TGARCH model, the volatility of Shanghai 50 ETF in the spot market before and after the option listing is modeled and analyzed. It is found that the volatility of the yield of Shanghai 50 ETF decreases on average after the option is listed. On the other hand, the yield of Shanghai 50ETF has significant asymmetric volatility in the first year after the option listing, but it is not obvious in the second year.
【作者单位】： 复旦大学经济学院;
【分类号】：F224;F724.5

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本文编号：2103100