我国股票市场流动性溢价规模效应、价值效应与非对称效应

发布时间：2018-09-12 06:02

【摘要】：选取上海证券市场非金融板块成分股中131家上市公司股票2009年1月至2016年6月的月度数据作为研究样本,通过面板门限模型对上海股票市场流动性溢价的非对称效应进行了实证检验。实证结果表明,上海股票市场流动性溢价现象存在着显著的规模效应和价值效应;在市场上涨幅度较小时期与市场下跌时期,流动性溢价的表现具有一致性,此时流动性溢价要高于市场快速上涨时期;考虑规模因素与价值因素之后,市场不同时期规模效应与价值效应依然存在,但流动性溢价均减小。
[Abstract]:The monthly data from January 2009 to June 2016 of 131 listed companies in non-financial sector component stocks of Shanghai Securities Market are selected as the research samples. The asymmetric effect of liquidity premium in Shanghai stock market is tested by panel threshold model. The empirical results show that the liquidity premium in Shanghai stock market has significant scale effect and value effect, and the performance of liquidity premium is consistent in the period of small market rise and market decline. At this time, the liquidity premium is higher than that in the period of rapid market rise; after considering the scale factor and value factor, the scale effect and value effect still exist in different periods of the market, but the liquidity premium decreases.
【作者单位】： 吉林大学数量经济研究中心;吉林大学商学院;
【基金】：2015年吉林大学哲学社会科学研究重大课题培育项目(2015ZDPY09)
【分类号】：F832.51

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 吴婷婷;;利率冲击非对称效应的实证检验:来自中国的经验证据[J];统计与决策;2009年19期

2 沈豪杰;黄峰;;中国股市流动性风险的非对称效应分析[J];统计与信息论坛;2010年04期

3 林辉;孔亮;;中国股市非对称相关效应:基于行业视角的分析[J];证券市场导报;2010年07期

4 谢家泉;;中美股市微观结构中的非对称效应分析[J];经济数学;2012年02期

5 王亮;刘金全;;中国股票市场非对称反应研究[J];工业技术经济;2010年05期

6 林辉;孔亮;;中国股市系统性风险非对称效应的实证研究[J];统计与决策;2010年16期

7 王文静;;货币政策传导的非对称性效应研究[J];统计与决策;2012年14期

8 李长春;;不均衡性、非对称冲击下的欧元困境[J];现代经济探讨;2013年06期

9 陆贤伟;董大勇;纪春霞;;债市和股市波动非对称性[J];系统工程;2009年09期

10 曹永琴;;中国货币政策非对称效应分析[J];商业研究;2011年07期

相关会议论文 前5条

1 石磊;曹永琴;;中国货币政策产业非对称效应实证研究[A];社会主义经济理论研究集萃——纪念中国改革开放30周年（2008）[C];2008年

2 曹永琴;;中国货币政策产业非对称效应实证研究——基于中国1978～2005年数据的实证分析[A];上海市经济学会学术年刊(2009)[C];2009年

3 周蓓;齐中英;;我国期货市场波动性的非对称效应实证研究[A];第九届中国管理科学学术年会论文集[C];2007年

4 曹永琴;李泽祥;;中国货币政策非对称效应形成机理研究——基于价格传导机制的视角[A];上海市经济学会学术年刊（2008）[C];2009年

5 曹永琴;;贫困是非对称货币政策的副产品吗?——理论及基于中国1952—2006的实证检验[A];上海市经济学会学术年刊（2007）[C];2008年

相关重要报纸文章 前2条

1 李志强;“非对称作战”解析[N];中国国防报;2000年

2 冯育军;以非对称建设争得未来战场的主动[N];解放军报;2004年

相关博士学位论文 前3条

1 曹永琴;中国货币政策非对称效应形成机理研究[D];复旦大学;2008年

2 宋金奇;我国货币政策效果非对称性研究[D];暨南大学;2009年

3 李村璞;我国货币政策产业效应的非对称性：一个非线性观点[D];西北大学;2011年

相关硕士学位论文 前10条

1 陈思琪;称赞与责备的非对称性[D];华东师范大学;2015年

2 张江虹;利率政策对房价影响的非对称性研究[D];四川农业大学;2012年

3 张昕;中国货币政策行业效应的非对称性分析[D];西南财经大学;2011年

4 白雪莲;基于“阀值效应”的货币政策效果非对称性研究[D];东北大学;2008年

5 陈超;我国货币政策非对称效应的实证研究[D];浙江工商大学;2011年

6 薛冰;油价波动对我国经济非对称性影响研究[D];北方工业大学;2011年

7 吴婷婷;中国利率政策传导非对称效应研究：1993－2003年[D];西南财经大学;2006年

8 刘俊杰;我国货币政策区域非对称效应的实证分析[D];山东大学;2013年

9 董旭;基于平滑开关回归模型的货币政策效果非对称性研究[D];东北大学;2009年

10 张悦;中国货币政策区域非对称性效应研究[D];苏州大学;2013年

，

本文编号：2238121