PPP项目未来债权证券化的法律分析

发布时间：2017-03-21 13:00

  本文关键词：PPP项目未来债权证券化的法律分析，，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：在“保持定力调结构、不靠财政刺激”的政策背景下,PPP模式被政府视为大面积推广城镇化建设的良方妙药。然而,远低于预期的民间企业参与度,反映出目前欠缺富有效率、成本低廉、资金充裕且制度完善的再融资渠道。资产证券化作为“盘活存量,扩大增量”的创新渠道能否通过法律的恰当规范,激发企业的潜在实力,带动实体经济的可持续发展,便成为法律界协助推动城镇化建设必须攻克的难题。PPP项目利用未来债权财产进行资产证券化融资其实并非天方夜谭。本文以“合理运用法律解释学为主、准确嵌入法律立法学为辅”的研究理念,对未来债权让与的有效性及法律构造进行解析,并在此基础上把握住未来债权证券化的最大风险——特殊破产隔离效果,从而在资产证券化特别法方面提出“补充SPV独立主体地位”、“将未来债权交易规则融入特别法”、“贯彻落实去管制化精神”等建议;在PPP项目未来债权证券化融资方面提出“现金流完全覆盖型准公益PPP项目适合运用ABS方式融资”、“当事人需重视未来债权让与合同之订立”、“实现真实出售之注意事项”等实务建议。旨在提醒投资人理性投资的同时,从法制层面为未来债权证券化保留发展空间,使其能成为兼顾融资需求及保障投资人利益的健康融资渠道。
【关键词】：PPP 未来债权 资产证券化 真实出售 破产隔离
【学位授予单位】：暨南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：D922.287
【目录】：

• 中文摘要3-4
• Abstract4-7
• 1 绪论7-16
• 1.1 研究背景与意义7-10
• 1.2 文献综述10-13
• 1.3 研究范围与框架13-14
• 1.4 创新之处14-16
• 2 PPP项目资产证券化的法律困境16-19
• 2.1 PPP项目的融资困境与资产证券化融资渠道16
• 2.2 PPP项目与资产证券化“联姻”的法律难题16-19
• 2.2.1“资产荒”与构建资产池之间的矛盾17
• 2.2.2 未来债权变动与真实出售、破产隔离之间的冲突17
• 2.2.3《管理规定》及负面清单对PPP项目资产证券化产生两大阻碍17-19
• 3 PPP项目资产证券化解析19-30
• 3.1 资产证券化及其对PPP项目的意义19-20
• 3.1.1 资产证券化的交易结构与价值19-20
• 3.1.2 PPP项目直接运用资产证券化融资渠道的意义20
• 3.2 资产证券化的基础环节——资产池的构建20-22
• 3.3 资产证券化的核心环节——资产分割22-30
• 3.3.1 实质合并原则22-23
• 3.3.2 我国资产证券化运作的主体层面法律障碍23-25
• 3.3.3 真实出售规则25-30
• 4 未来债权让与制度分析30-47
• 4.1 未来债权及PPP项目的未来债权30-35
• 4.1.1 未来债权的内涵与分类30-32
• 4.1.2 PPP项目及其未来债权32-35
• 4.2 未来债权让与制度的发展35-39
• 4.2.1 美国法律规范的发展35-37
• 4.2.2 日本法律规范的发展37-38
• 4.2.3 德国法律规范的发展38
• 4.2.4 台湾法律规范的发展38-39
• 4.3 我国未来债权让与的有效性分析39-43
• 4.4 我国未来债权让与的法律构造43-47
• 4.4.1 当前我国法制环境下的未来债权让与法律构造43-44
• 4.4.2 未来债权让与的效力44-47
• 5. PPP项目未来债权证券化机制47-52
• 5.1 未来债权与构建资产池环节的衔接47-48
• 5.1.1 适格的基础资产47-48
• 5.1.2 基础资产的组合48
• 5.2 未来债权让与和资产分割环节的衔接48-52
• 5.2.1 未来债权的真实出售48-49
• 5.2.2 破产隔离风险的诱因及其应对策略49-52
• 6 总结与建议52-57
• 6.1 总结52-54
• 6.2 规范PPP项目未来债权证券化的建议54-57
• 6.2.1 厘定资产证券化特别法54-55
• 6.2.1.1 补充关于特殊目的载体之主体地位的规范54-55
• 6.2.1.2 法律层面上需规定资产池的构建原则55
• 6.2.1.3 贯彻落实去管制化精神55
• 6.2.2 完善PPP项目未来债权证券化的融资政策55-57
• 6.2.2.1 未来债权证券化的正确规范立场55
• 6.2.2.2 允许采用资产证券化方式融资的PPP项目类型55
• 6.2.2.3 判断PPP项目之未来债权的适格性55-56
• 6.2.2.4 引导当事人重视未来债权让与合同的订立56
• 6.2.2.5 明确未来债权证券化之真实出售需注意的事项56
• 6.2.2.6 明确参与主体需完善风险揭示及防范措施56-57
• 7 结语57-58
• 注释58-68
• 参考文献68-71
• 在校期间科研成果71-72
• 致谢72

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本文编号：259656