“新三板”做市企业股票质押融资质押率的研究

发布时间：2022-02-18 12:11

　　本文从股票质押融资质押率和VaR的基本原理出发,将可以用来描述资产在未来特定时期内在一定的显著性水平下的最大可能损失的VaR指标和质押率联系起来。在充分考虑质押融资过程中可能涉及的风险基础上,来分析所构建的质押率模型如何对风险进行防范。本文使用VaR的历史模拟法,采用试算的方法确定质押率模型中的关键指标“平仓线比例”、“预警线比例”等,由于“平仓线”和“预警线”是在贷款合同签订时确定的,因此根据股价的历史波动来确定具体的数值有其实践的基础。“新三板”自2014年8月开始实行做市商制度,提升了该市场的流动性,较为公开且连续的做市商报价,使得基于股票收盘价的股票质押融资质押率的计算成为可能。实证分析部分,本文所选择的时间段为2014年8月25日至2016年12月30日,样本股票38只,试图使用质押日前300个交易日的相关数据构建质押率模型,所选取的质押期限分别为1个月、3个月和6个月。通过样本股票质押期间对模型计算出的理论平仓线、预警线等数值的击穿情况,来分析模型对风险的防范能力。此外,通过计算股票质押期间内股价的最低值与质押日前7个交易日平均收盘价的比率数值和模型所计算出的质押率的序相关... 

【文章来源】：浙江工商大学浙江省

【文章页数】：53 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 引言
    第一节 研究背景与意义
    第二节 研究内容与框架
    第三节 创新与不足
第二章 文献综述
    第一节 国内相关研究
    第二节 国外有关VaR模型度量风险的研究
    第三节 文献评述
第三章 相关概述和理论基础
    第一节 “新三板”做市企业及其分层
    第二节 股票质押融资及质押率
    第三节 “新三板”股票质押融资过程中的相关风险
第四章 “新三板”做市企业股票质押融资质押率模型及相关变量的分析
    第一节 风险成本线
    第二节 平仓线
    第三节 预警线和补仓时间“n”
    第四节 股票可用于质押的价值和VaR
第五章 “新三板”做市企业股票质押融资质押率模型的实证研究
    第一节 模型构建前的准备
    第二节 模型相关变量的计算分析
第六章 结论及建议
参考文献
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]基于互联网金融的网贷利率特征研究[J]. 何启志,彭明生.  金融研究. 2016(10)
[2]“新三板”做市公司股权质押融资模型研究[J]. 章曦.  金融与经济. 2016(02)
[3]股权质押的融资风险[J]. 陈怡璇.  上海国资. 2015(09)
[4]偏斜参数对GARCH族模型估计与预测绩效的影响[J]. 方立兵,郭炳伸,曾勇.  统计研究. 2014(10)
[5]基于GARCH模型的VaR方法在上证市场中的应用[J]. 林博.  时代金融. 2013(27)
[6]基于GARCH和E-GARCH模型的投资组合波动预测分析:以上证50指数为例[J]. 罗方珍.  商业经济. 2013(07)
[7]极端情况下对我国股市风险的实证研究[J]. 王艺馨,周勇.  中国管理科学. 2012(03)
[8]基于面板GARCH模型的汇率风险联动VaR测算[J]. 刘用明,贺薇.  经济经纬. 2011(03)
[9]金融市场高维波动率的扩展广义正交GARCH模型与参数估计方法研究[J]. 刘志东,薛莉.  中国管理科学. 2010(06)
[10]VaR方法在我国股市中的实证分析[J]. 戴为.  中国证券期货. 2010(10)

博士论文
[1]基于极值理论的VaR及其在中国股票市场风险管理中的应用[D]. 余为丽.华中科技大学 2006



本文编号：3630816