《首届海峡两岸会计学术研讨会论文集》2009年

发布时间：2016-05-22 11:25

  本文关键词：我国A股上市公司定向增发经营绩效实证研究，由笔耕文化传播整理发布。

《首届海峡两岸会计学术研讨会论文集》2009年

我国A股上市公司定向增发经营绩效实证研究

苏新龙  吴德满  

【摘要】：本文以2007年已实施定向增发的105家A股上市公司为样本,选取反映公司盈利能力、偿债能力、营运能力、发展能力和现金流量能力等五个方面的12项财务指标构造财务指标体系,使用因子分析法对所选取的12项指标进行降维提取出公因子,构造因子分析模型,计算出样本公司的绩效得分。通过比较前后绩效的得分并进行检验,我们发现,我国A股上市公司实施定向增发后其经营绩效没有得到改善。从我们的实证结果来看,实施定向增发对公司业绩的影响并不乐观,这不得不引发对我国证券市场定向增发的深思。笔者探究了可能导致定向增发公司经营绩效未得到改善的原因,并进一步提出了政策性建议。

【作者单位】：
【关键词】：
【基金】：厦门大学重大横向课题(0143K82033)的阶段性成果
【分类号】：F832.51;F275
【正文快照】：

引言自中国证监会2006年5月8日颁布并实施了《上市公司证券发行管理办法》以来,再融资市场的“新贵”非公开发行(即定向增发)呈现出迅猛发展的势头,定向增发新股已经成为我国资本市场上最主要的再融资方式。在“定向增发热潮”大背景下,其对上市公司经营绩效的影响必然将成为

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