我国制造业上市公司市值管理效果的影响因素研究

发布时间：2017-08-23 06:45

  本文关键词：我国制造业上市公司市值管理效果的影响因素研究

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【摘要】：2014年5月,国务院发布《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》,明确提出鼓励上市公司进行有效市值管理,并依据公司的实际情况建立相应的制度。市值管理不仅有利于企业价值最大化的实现,还能有力的推动我国资本市场保持长久健康发展。当前,我国部分上市公司对市值管理的内涵还存在着误解,对于行之有效的市值管理方法更不熟悉。所以,深入研究我国上市公司市值管理问题是十分必要的。本文首先借鉴并运用已有的市值管理效果评价体系对市值管理效果进行衡量,通过主成分分析法和赋值法,计算出市值管理效果,然后就我国制造业上市公司市值管理影响因素从公司治理结构、定向增发、投资者关系管理、管理层激励和资本结构合理性等五个方面选取变量进行了分析,通过对其进行实证研究得出,我国制造业上市公司的董事独立性和定向增发规模比例对市值管理效果影响不太显著;股权集中度、股权制衡度、高管薪酬、高管股权激励报酬比以及是否拥有金牌董秘这些指标对市值大小有着显著的正向效应;资产负债率对市值管理效果的大小有着显著的负向效应。本文的写作目的旨在帮助上市公司明确市值管理的内涵,并在此基础上分析出适合我国制造业上市公司进行市值管理最有效的途径,继而为我国上市公司提出行之有效的建议和意见,实现公司长期发展,为股东创造价值。
【关键词】：上市公司 市值管理效果 影响因素
【学位授予单位】：兰州财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F406.7;F425;F832.51
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-9
• 1 导论9-13
• 1.1 研究背景及意义9-11
• 1.1.1 研究背景9-10
• 1.1.2 研究目的与意义10-11
• 1.2 研究的主要内容11-13
• 1.2.1 研究内容11-12
• 1.2.2 研究思路与框架12
• 1.2.3 可行性论证12-13
• 2 研究文献综述13-19
• 2.1 价值管理研究13-14
• 2.2 市值管理研究现状14-19
• 2.2.1 市值管理的定义14-15
• 2.2.2 市值管理的影响因素15-16
• 2.2.3 市值管理的内容16-17
• 2.2.4 市值管理的绩效评价体系与标准17-19
• 3 市值管理效果的影响因素概述19-23
• 3.1 公司治理的有效性19-20
• 3.1.1 股权结构19
• 3.1.2 董事会的独立性19-20
• 3.2 定向增发20-21
• 3.3 投资者关系管理21
• 3.4 管理层激励21-22
• 3.5 资本结构的合理性22-23
• 4 实证分析23-44
• 4.1 市值管理效果综合指数23-30
• 4.1.1 市值管理价值创造25-29
• 4.1.2 市值管理价值实现29-30
• 4.1.3 市值管理价值关联度30
• 4.2 市值管理影响因素模型30-44
• 4.2.1 研究假设30-33
• 4.2.2 变量指标的选择及定义33-35
• 4.2.3 数据来源35
• 4.2.4 模型建立35-36
• 4.2.5 实证分析36-40
• 4.2.6 结果分析40-44
• 5 上市公司市值管理的策略建议44-47
• 5.1 完善公司治理结构44
• 5.2 定向增发融资44-45
• 5.3 加强投资者关系管理45
• 5.4 建立和完善管理层激励制度45-46
• 5.5 优化资本结构46-47
• 6 结论47-49
• 6.1 研究结论47
• 6.2 研究的局限性47-49
• 参考文献49-53
• 后记53

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本文编号：723592